Notation financière du Liban : Fitch s’aligne sur Moody’s

Fitch Ratings, l’une des principales agences de notation financière américaine avec Moody’s et Standard & Poor’s, a maintenu la notation évaluant la solvabilité du Liban (la note souveraine) à « B- », en faisant passer la perspective du pays de « stable » à « négative », selon un communiqué publié mardi soir.

Cette décision survient une semaine après la révision opérée par Moody’s, qui a également maintenu la note de « B3 » attribuée au Liban – l’équivalent du B- de Fitch –, tout en dégradant sa perspective dans les même proportions. Les notations des deux agences sont alignées, un cran au-dessus de la note CAA, qui est attribuée aux obligations de « mauvaise qualité ». Plus la notation souveraine d’un pays est basse, plus ce dernier sera forcé d’emprunter à des taux élevé sur les marchés.

Pour Fitch, la révision de cette évaluation – la première depuis juillet 2016 – « reflète une dégradation plus importante » du déficit public libanais, qui a atteint 4,5 milliards de dollars à fin septembre (+124 % en un an), et de l’endettement du pays, qui s’élève à 84 milliards de dollars depuis fin octobre (+7,1 %). L’agence évoque également des « pressions croissantes sur le modèle de financement du pays », en citant la baisse de la croissance des dépôts bancaires (3,7 milliards de dollars à fin octobre) et l’érosion de l’efficacité des mesures exceptionnelles mises en œuvre par la Banque du Liban, au cours d’une analyse similaire à celle de Moody’s.

(Lire aussi : Moody’s maintient la note du Liban, mais dégrade sa perspective)

Cette dernière avait par ailleurs affirmé avoir maintenu la note du Liban malgré ces faiblesses en misant sur la capacité de ses dirigeants à débloquer rapidement la formation du gouvernement, paralysée depuis les législatives de mai (ce qui pourrait avoir lieu cette semaine, voir page 3) et à lancer sans attendre les réformes attendues par les créanciers du pays ainsi que ses soutiens – notamment ceux qui ont participé à la conférence de paris (CEDRE) en avril.

Cette révision survient alors que le ministère libanais des Finances a annoncé mardi avoir émis pour la première fois depuis un certain temps des bons du Trésor en livres libanaises pour plus de 1,3 milliard de dollars aux taux du marchés, dans le cadre d’un accord conclu avec la BDL, et en coopération avec le secteur bancaire.

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