À suivre cette semaine Vinci : l’intérêt de Pinault refait surface Par l’équipe de marchés de FFA

Est-ce la proximité de la publication des résultats de Vinci ou les ambitions prêtées à François Pinault qui sont à l’origine des mouvements observés sur le titre Vinci au cours des dernières séances ? C’est plutôt du côté du célèbre homme d’affaires français qu’il faudrait regarder puisque la spéculation bat son plein autour des intentions de ce dernier à l’égard du leader mondial du BTP. Les traders ont en mémoire la mise au point effectuée par François Pinault sur le dossier, à la demande de l’AMF. Sommé d’exposer ses intentions à l’égard de Vinci après s’être invité à son capital, le financier breton avait écarté l’idée d’une OPA immédiate tout en se laissant le droit de revoir sa position en fonction de l’évolution du dossier. Depuis, Vinci a confirmé ses excellentes perspectives et François Pinault a retrouvé sa liberté d’action sur le capital du groupe. Convoité par Veolia Environnement, Vinci reste sous la menace d’une OPA potentielle compte tenu de la dispersion de son capital, la qualité de ses actifs et leur diversité qui en font une proie attrayante pour les fonds et les grands industriels du secteur. Avec une capitalisation supérieure à 26 milliards d’euros, Vinci n’est bien évidemment pas à la portée de toutes les bourses. Mais la tentation est grande d’acquérir Vinci et de céder ensuite un ou plusieurs de ses actifs pour en réduire la facture finale. Dans cet esprit, la rumeur circule dans les salles de marché autour d’une offre conjointe de François Pinault et de Lakshmi Mittal, ce dernier convoitant le pôle construction. Déjà actionnaire à hauteur de 5 % dans le groupe de BTP, M. Pinault aurait selon cette rumeur porté sa participation à 15 % environ du capital. Une position qui lui permettrait de lancer ultérieurement une OPA à raison de 70 euros par action ce qui valoriserait alors Vinci à 34 milliards d’euros, soit une prime de 30 % sur les niveaux actuels. De quoi entretenir les mouvements spéculatifs autour de la valeur jusqu’à une nouvelle mise au point des protagonistes du dossier… * Cette analyse est donnée à titre indicatif. Elle ne saurait engager la responsabilité de L’Orient-Le Jour.