Les entreprises à travers le monde sont de plus en plus nombreuses à emprunter sur le marché pour se financer, leur nombre ayant quasiment doublé depuis 2006, montre un rapport publié hier par l'OCDE.
En 2013, 4 073 entreprises non financières ont réalisé un emprunt obligataire, alors qu'elles n'étaient que 2 323 en 2006, soit une hausse de 77 %. La part de ces entreprises dans les émissions obligataires n'a fait que grandir, au point de devancer en 2013 les émissions réalisées par les groupes financiers (banques et immobilier en particulier), dont la part était historiquement majoritaire.
Les entreprises non financières ont levé le montant record de 1 600 milliards de dollars en 2013. Leur part dans les émissions totales n'étaient que de 46 % depuis 2008 et de 31 % entre 2000 et 2007. « Le resserrement du crédit bancaire et la réduction de l'endettement sont les deux principales raisons citées par les entreprises non financières pour expliquer une émission obligataire », explique l'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) dans un communiqué.
Les entreprises se sont d'autant plus volontiers tournées vers le marché pour se financer, qu'elles ont des besoins moindres du fait des efforts sur leur dette et sont donc moins dépendantes des banques. En outre, la hausse des émissions va de pair avec des taux d'emprunt historiquement bas, du fait notamment des injections de liquidités des banques centrales. Cet attrait pour le marché obligataire de la part des entreprises s'est traduit par ailleurs par la progression des émissions risquées, c'est-à-dire n'appartenant pas à la catégorie « investissement » qui regroupe les sociétés les mieux notées par les agences de notation.
Autre phénomène notable, les groupes chinois sont les plus importants émetteurs d'obligations d'entreprises dans le monde, à travers les placements privés, qui sont réservés à quelques investisseurs.
(Source : AFP)
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