Calendrier macro-économique

● Climat des affaires IFO en janvier, Allemagne (lundi 27 janvier) : cet indicateur résume la tonalité des enquêtes européennes de conjoncture. Plus il est haut, plus les industriels considèrent que la conjoncture est favorable. Selon les sondages, cet indice devrait augmenter pour s’établir à 97,3 points en janvier, contre 96,3 un mois auparavant.

● Nouvelles commandes de biens durables en décembre, États-Unis (mardi 28 janvier) : elles avaient affiché en novembre une baisse de 2 % par rapport au mois précédent, alors que les analystes s’attendaient à une hausse de 1,5 %. Cela est dû à la baisse des commandes d’équipements de transport ainsi que de machines et de produits à base de métaux. Les prévisions tablent sur une augmentation de cet indice de 0,6 % en décembre.

● Réunion monétaire de la Fed, États-Unis (mercredi 29 janvier) : la Réserve fédérale (Fed) devrait laisser ses taux en l’état mercredi à l’issue de sa première réunion monétaire de l’année, malgré un nouvel appel du pied de Donald Trump en faveur d’une forte baisse.

La Fed devrait décider de poursuivre la pause dans la baisse des taux d’intérêt, entamée en décembre après trois baisses d’affilée pour parer aux tensions commerciales créées par le président américain et à la faiblesse de la croissance mondiale. Elle peut se permettre de ne pas toucher à ses taux, la plupart des indicateurs sont au vert : emploi, services, confiance des consommateurs... Seul le secteur manufacturier est en récession, victime de la guerre commerciale avec la Chine.

C’est surtout l’inflation que vont regarder les membres du comité monétaire pour ajuster leur politique, et maintenir l’objectif d’une inflation à 2 %. Elle s’est établie à +2,3 % en 2019, la plus importante croissance sur un an depuis octobre 2018. Le président de la Fed Jerome Powell avait dit en décembre qu’il voulait la voir « persister » avant de relever les taux.

● Indice de confiance des consommateurs en février, Allemagne (mercredi 29 janvier) : l’indicateur de confiance des consommateurs de GfK pour l’Allemagne est tombé à 9,6 en janvier, contre 9,7 le mois précédent. Il s’agit d’un plus bas depuis novembre 2016, compte tenu des inquiétudes suscitées par le ralentissement économique mondial, les conflits commerciaux, le chaos provoqué par le Brexit et les craintes grandissantes de pertes d’emplois, en particulier dans l’industrie automobile. Selon les prévisions, l’indice devrait remonter à 9,7 pour le mois de février.

● Croissance du PIB à fin décembre, États-Unis (jeudi 30 janvier) : l’économie américaine a enregistré une croissance de 2,1 % au troisième trimestre de 2019 en glissement annuel, après avoir connu aussi une croissance de 2 % au cours des trois mois précédents. Selon les analystes, la croissance trimestrielle, à fin décembre 2019, devrait atteindre 2,1 %.