Jusqu’à quand la Banque du Liban (BDL) pourrait-elle maintenir la parité de la livre libanaise vis-à-vis du dollar, compte tenu du déséquilibre de la balance des paiements ? Ce déséquilibre est surtout attribué à l’écart entre les exportations et les importations. En effet, les exportations représentent environ 3 milliards de dollars, les importations environ 20 milliards de dollars, ce qui représente un déficit commercial énorme de 17 milliards de dollars (à peu près 33 % du produit intérieur brut). Cependant, la diaspora libanaise injecte annuellement 7 milliards de dollars dans le pays (à peu près 13 % du produit intérieur brut), ce qui atténue considérablement l’effet du déséquilibre commercial. En fin de compte, après prise en considération du compte courant et du compte capital, le déséquilibre de la balance des paiements est d’à peu près 5 milliards de dollars (à peu près 10 % du produit intérieur brut).
Dans le contexte actuel, ce déséquilibre va vraisemblablement se creuser avec le temps. En conséquence, la BDL va se voir obligée de puiser davantage dans ses réserves utilisables en devises étrangères pour combler l’écart du déséquilibre de la balance des paiements et ainsi maintenir la parité de la livre libanaise vis-à-vis du dollar. D’après les dernières estimations, la Banque du Liban possède 38 milliards de réserves en devises étrangères, mais il est important de noter qu’elles ne sont pas toutes utilisables dans l’immédiat. En septembre 2019, Standard and Poor’s Financial Services a estimé que les réserves utilisables de la BDL en devises étrangères pourraient chuter à 19 milliards de dollars à la fin de 2019. Ce n’est donc plus qu’une question de temps avant que la capacité de la BDL de puiser dans ses réserves ne soit sérieusement compromise. En conséquence, la politique d’une monnaie nationale indexée au dollar, menée par la BDL depuis plus d’un quart de siècle, ne pourra plus persister dans l’avenir proche.
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