Afin d’enrayer la dégringolade, la CSRC a stoppé les nouvelles introductions en Bourse pour le moment. Isaac Lawrence/AFP
Les Bourses chinoises de Shanghai et de Shenzhen sont reparties à la baisse hier en dépit des efforts du gouvernement qui vient de dévoiler un arsenal de mesures sans précédent pour stimuler un marché anémié après une chute spectaculaire en juin.
Les Bourses chinoises ont commencé à monter fin 2014 alors que la Chine enregistrait sur l'ensemble de l'année sa plus faible croissance depuis 24 ans. La reprise a été alimentée par la décision de la Banque centrale chinoise le 21 novembre 2014, pour la première fois depuis trois ans, de baisser ses taux d'intérêt directeurs. L'embellie s'est poursuivie en 2015, l'indice composite shanghaïen a été dopé par le succès des opérations sur marge (opérations dans lesquelles un investisseur emprunte à une maison de courtage pour acheter des actions). Quand l'indice a atteint un pic le 12 juin, il avait grimpé de plus de 150 % au cours des 12 derniers mois.
Pourtant, le jour même où le marché atteignait son apogée, le régulateur des Bourses chinoises, la Commission chinoise de régulation des marchés financiers (CSRC), annonçait son intention de limiter la pratique des opérations sur marge pour les particuliers qui investissent en Bourse. Le jour suivant, elle interdisait également les transactions avec des fonds empruntés hors du système de ces opérations sur marge.
Lorsque les marchés ont rouvert, les investisseurs, inquiétés par ces restrictions, ont commencé à se désengager, et le mouvement est devenu incontrôlable, résultant en un plongeon de plus de 30 % de la Bourse de Shanghai en trois semaines. L'indice shanghaïen a plongé de 7,4 % le 26 juin, et, le jour suivant, la Banque centrale chinoise a annoncé qu'elle abaissait ses principaux taux d'intérêt et réduisait le ratio de réserves obligatoires des banques.
La CSRC a également décidé d'un assouplissement des règles restreignant les opérations sur marge ainsi qu'une réduction des frais de transaction boursière.
Afin d'enrayer la dégringolade, la CSRC a réduit le nombre et l'ampleur des nouvelles introductions en Bourse, puis est allée encore plus loin en les stoppant pour le moment. La Banque centrale chinoise a annoncé qu'elle allait fournir des liquidités à la China Securities Finance Corp, une société publique de financement d'opérations sur marge, afin de « protéger la stabilité du marché actions ».
Maintenant, personne ne sait réellement ce qu'il va se passer et le marché demeure très volatil. Les investisseurs obligés de vendre pourraient faire baisser encore les prix, ou des chasseurs de bonnes affaires pourraient saisir l'opportunité pour acheter.
« La confiance des investisseurs envers les marchés étant brisée, il est très difficile de dire quand le marché va se stabiliser et se remettre de sa récente chute », indique à l'AFP Zhang Qi, analyste chez Haitong Securities. Il estime que l'indice composite shanghaïen pourrait rebondir aux alentours des 4 000 points au cours du mois prochain.
Certains analystes estiment que la chute du marché boursier peut nuire à l'économie chinoise, la deuxième économie mondiale, et pourrait entraîner des troubles sociaux bien que l'État, avec un système de parti unique, ait la mainmise sur l'opposition.
(Source : AFP)
