Les prix dans la zone euro sont repartis à la hausse en mai pour la première fois depuis novembre, ce qui confirme le scénario d'une sortie de la déflation, même s'il ne faut pas crier victoire trop tôt, avertissent plusieurs économistes.
L'inflation a accéléré à 0,3 % sur un an, après avoir été stable (0 %) le mois précédent, a indiqué Eurostat en publiant hier une première estimation de cet indicateur. Non seulement l'inflation n'avait plus été positive depuis novembre, mais elle est ressortie au-delà des attentes en mai. Les analystes tablaient en effet sur une inflation à 0,2 %, selon le consensus de Bloomberg. Qui plus est, sans prendre en compte les prix les plus volatils comme ceux de l'énergie et de l'alimentation, l'inflation a accéléré, à 0,9 % sur un an, contre 0,6 % en avril, alors qu'elle stagnait depuis des mois autour de 0,6 %-0,7 %.
« Tout cela prouve que la zone euro s'éloigne d'une spirale déflationniste, estime Johannes Gareis, analyste chez Natixis. » « L'accélération de l'inflation sous-jacente (hors élements volatils) est un signe positif que la reprise se diffuse tout doucement au marché du travail et aux salaires », souligne-t-il. « Les chiffres publiés (hier) confirment le tableau d'une reprise lente de l'économie en zone euro et (prouvent que) les mesures de la BCE font l'effet désiré », renchérit Teunis Brosens, de la banque ING.
Pour contrer les risques de déflation, marquée par une baisse durable des prix et des salaires, qui pèse sur la reprise économique, la Banque centrale européenne (BCE) avait entamé début mars un vaste programme d'assouplissement quantitatif. Ce programme prévoit le rachat de plus de 1 000 milliards d'euros de titres de dettes publique et privée d'ici à septembre 2016. Il a déjà permis l'achat de quelque 220 milliards d'euros de titres en presque deux mois et a reçu de nombreux éloges.
Le redémarrage de l'inflation est donc une bonne nouvelle pour la BCE, après quatre mois consécutifs de baisse des prix en zone euro (-0,2 % en décembre, -0,6 % en janvier, -0,3 % en février et -0,1 % en mars) et un mois de stagnation, en avril. La BCE a pour ambition de maintenir à moyen terme l'inflation proche mais légèrement en deçà de 2 %.
Dans le détail, l'inflation a été soutenue en mai par la hausse des prix des services (+1,3 %, contre +1,0 % en avril), de l'alimentation, des boissons alcoolisées et tabac (+1,2 %, contre +1,0 % en avril), et des biens industriels hors énergie (+0,3 %, contre +0,1 % en avril).
Sans surprise, les prix dans le secteur de l'énergie ont continué de baisser, mais moins vite que par le passé (-5,0 % en mai, contre -5,8 % le mois précédent).
(Source : AFP)
