Chine : taux de croissance annuel du PIB réel vs « cibles » officielles
Les inquiétudes sur l'économie chinoise sont nombreuses. Cela va des villes fantômes à la dette du secteur financier, en passant par la menace déflationniste. Tout cela se ramène finalement à une question sur le consommateur. La Chine n'offre ni le niveau de protection sociale ni le degré de développement des marchés de capitaux pour inciter à :
1- consommer davantage et 2- détourner l'épargne des ménages du secteur immobilier. Les dirigeants chinois ont semble-t-il résolu de faire évoluer les choses avec, au centre de leur stratégie, la libéralisation progressive du système financier et surtout le ralentissement de la croissance pour ne plus favoriser des investissements improductifs. Dans les prochains jours, le comité économique chinois est censé lancer ses travaux sur la cible de croissance 2015 (fixée à 7,5 % depuis 2012). Trois options sont évoquées : 7 %, 7,3 % ou en dessous de 7,5 %. Le choix aura surtout valeur de signal. Retenir 7 % serait reconnaître que le rééquilibrage doit sans doute être mené un peu plus vite. En attendant, de nombreuses statistiques sortiront ces prochains jours : inflation (mercredi), production industrielle (vendredi) et statistiques monétaires (durant la semaine). La production industrielle est attendue à 7,5 % sur un an (vs 7,7 % en octobre). L'inflation se stabiliserait à 1,6 % sur un an, un plus bas depuis près de cinq ans. Elle reste sous pression du fait de la baisse des prix de l'énergie et de l'appréciation de la devise.
