La Turquie assiste à une chute de la livre

Les biens de fonds qui parient sur des pays comme l'Afrique du Sud et le Brésil (qui souffrent de corruption) estiment que la situation de la Turquie est la plus critique parmi les pays en développement. Les investisseurs qui ont soutenu les obligations, les actions et les devises des quatre pays des « cinq fragiles » – le Brésil, l'Afrique du Sud, l'Indonésie et l'Inde – craignent actuellement la situation de la Turquie. Les « cinq fragiles » ont été identifiés il y a trois ans comme les pays les plus vulnérables à la hausse des taux d'intérêt américains en vue d'un dollar plus puissant. La Turquie reste en état d'urgence à la suite d'attentats meurtriers. La guerre dans les pays voisins a endommagé les liens commerciaux et a entraîné l'arrivée de plus de 3 millions de réfugiés. Dans ce contexte, la livre turque a perdu 17 % par rapport au dollar américain en 2016 – la deuxième plus mauvaise performance des devises des marchés émergents après l'Argentine. Les obligations libellées en dollars turcs représentaient le troisième marché de la dette souveraine le moins performant après le Belize et le Mozambique – deux pays dans des conditions aussi difficiles qu'ils ont été forcés de chercher à restructurer leurs dettes.
Ce chaos s'est étendu jusqu'en 2017, avec une chute de la livre de plus de 2,5 pour cent le lundi, marquant un niveau record de 3,7393 TL à la devise américaine, suite à un avertissement de Moody's annonçant les risques de sécurité qui exacerbent les pressions économiques et pèsera probablement sur la rentabilité des banques turques. Le gouvernement turc prétend que la situation est temporaire. Des réformes visant à améliorer l'économie soutiendront la livre et réduiront l'effet négatif de la géopolitique, tandis que la démographie, marquée par une grande population jeune, rendra la croissance à long terme plus probable.
La taille de la Turquie, sa position entre l'Europe et l'Asie et l'appartenance à l'OTAN favorisent la géopolitique du pays. Cependant, d'autres événements travaillent contre l'économie. L'élection de Donald Trump comme président américain a aidé à soutenir le dollar, augmentant le coût des prêts que la Turquie a libellés en dollars. Un accord entre les membres de l'OPEP visant à réduire la production a fait grimper le prix du pétrole importé, ce qui a fait monter le taux d'inflation annualisé à 8,5 % en décembre.
Entre-temps, les réserves de devises étrangères du pays, qui sont vendues pour tenter de défendre la livre, ont atteint un sommet en quatre ans en décembre.

Cet article est réalisé par Fidus