Avis de tempête sur l’économie turque

Quand s'arrêtera la chute ? La livre turque bat chaque semaine un nouveau record à la baisse face au dollar, traduisant le pessimisme économique en Turquie lié à l'essoufflement de la croissance et aux tensions croissantes depuis le putsch manqué.
« Nous avons une économie dont les fondations sont solides », a toutefois assuré samedi le Premier ministre turc Binali Yildirim, ajoutant que les autorités étaient déterminées à « éliminer toute inquiétude, même la plus infime, des marchés, des investisseurs et (des) hommes d'affaires ». Ainsi, la Banque centrale turque a relevé jeudi, pour la première fois depuis janvier 2014, son principal taux directeur (+50 points de base) pour maintenir à flot la devise turque, qui a perdu environ 10 % de sa valeur en novembre et s'échangeait hier soir autour de 3,45 contre un dollar.
Le rebond initial enregistré par la livre après l'intervention de la banque centrale s'est rapidement effacé sous l'effet du vote quasi concomitant d'une résolution par le Parlement européen appelant au gel des négociations d'adhésion de la Turquie à l'Union européenne (UE). Signe du fossé qui se creuse avec l'UE, premier partenaire commercial de la Turquie, le président Recep Tayyip Erdogan a menacé vendredi d'ouvrir les frontières de son pays pour laisser passer les migrants voulant se rendre en Europe.
Après la tentative de coup d'État de juillet, l'économie turque a fait preuve d'une résilience qui a surpris jusqu'aux détracteurs du gouvernement. Mais l'euphorie a laissé place à la morosité : les indicateurs de croissance sont dans le rouge, les autorités turques ont lancé des purges d'une ampleur inédite et l'avenir politique est suspendu à un référendum, attendu au printemps, sur le renforcement des pouvoirs de M. Erdogan. « Les défis macroéconomiques de la Turquie sont aggravés par les tensions politiques élevées dans le pays », résume Inan Demir, de Nomura International.

« À contre-courant »
Pour les analystes, la baisse de la livre turque traduit le sentiment d'incertitude qui s'est installé en Turquie, même si le gouvernement soutient qu'elle n'est que le contrecoup mécanique de la hausse du dollar, dopé par la victoire de Donald Trump à l'élection présidentielle américaine et l'attente d'un relèvement des taux par la Fed en décembre. M. Erdogan continue d'affirmer que la priorité est de stimuler la croissance en baissant les taux, malgré une inflation bloquée au-dessus de 7 %.
Pour la majorité des analystes, le relèvement des taux par la Banque centrale, intervenu à « contre-courant » après une longue période d'abaissement, est ponctuel et n'inaugure pas de cycle de resserrement monétaire susceptible de stopper l'érosion de la devise. « Même si les autorités savent être pragmatiques, les signaux envoyés en termes de politique économique ne sont pas bons et les réformes annoncées depuis plusieurs années demeurent dans les limbes », commente Sylvain Bellefontaine, économiste spécialiste de la Turquie à BNP Paribas.
Les dirigeants turcs multiplient pourtant les réunions économiques au plus haut niveau alors que les indicateurs annoncent un net ralentissement : la consommation a baissé au deuxième trimestre, le taux de chômage grimpe (11,3 %) et l'effondrement de la production industrielle en septembre (-3,1 %) présage une croissance négative au 3e trimestre 2016, pour la première fois depuis 2009. Et la tentative de coup d'État du 15 juillet a durement frappé le tourisme, secteur-clé de l'économie déjà fragilisé par plusieurs attentats. Le gouvernement turc a revu ses prévisions de croissance pour l'année 2016 à la baisse, à 3,2 % (contre 4,5 %), un chiffre que des analystes qualifient d'« optimiste ». Malgré cela, M. Erdogan a encore assuré mardi que les « objectifs 2023 », année avant laquelle il compte faire entrer la Turquie dans le club des dix pays les plus riches, étaient toujours d'actualité. « Nous allons repousser toutes les limites pour atteindre notre but », a-t-il assuré.

Gokan GUNES/AFP