La Fed n'affiche plus de forward guidance. À partir de la réunion de juin, le FOMC pourra donc décider de monter ses taux s'il juge que les statistiques appuient une telle décision. Le mauvais début d'année ne milite toutefois pas en ce sens. Étant donné que les données du marché du travail sont les plus importantes aux yeux de la Fed et qu'il n'y a que deux rapports mensuels à paraître avant la réunion de juin, une nouvelle déception ferait tomber la probabilité de hausse des taux vers le zéro. Par déception, il faut entendre une hausse du chômage et/ou des créations d'emplois au-dessous de 150 000. S'il n'y a pas encore de trace d'un fort rebond d'activité au début du T2, notons que les inscriptions hebdomadaires au chômage ont rebaissé dernièrement et se trouvent proches de leur point bas du cycle. Après une chute à 126 000 en mars, les créations d'emplois devraient rebondir en avril à 225 000. Le chômage pourrait perdre un dixième à 5,4 %. Si ces prévisions sont confirmées, le FOMC sera rassuré sur l'état de l'économie. Mais il en faudra plus pour que le consensus voie à nouveau une hausse en juin comme une réelle possibilité. Le comportement des salaires sera aussi à suivre. Une légère accélération avait été visible en mars (0,3 % sur le mois), mais le rythme annuel n'a encore rien d'exceptionnel (2,1 %) et laisse les mains libres aux banquiers centraux.
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