À suivre cette semaine ARCELOR

Par l’équipe des marchés de FFA La Bourse de Paris a connu une fin de semaine particulièrement mouvementée sur le titre Arcelor qui s’est envolé de 33 % dans la seule séance de vendredi, suite à l’annonce d’une OPA de l’indien Mittal Steel au prix de 28,21 euros par action. Immédiatement, l’action a coté au-dessus de ce niveau, dans l’attente de rebondissements de cette affaire qui ne devrait pas s’arrêter là. Techniquement, Mittal Steel se propose d’acquérir toutes les actions et « oceanes » émises aux conditions suivantes : quatre actions Mittal Steel nouvelles et 35,25 euros en cash pour cinq actions Arcelor, et quatre actions Mittal Steel nouvelles et 40 euros pour une oceane Arcelor. Sous certaines conditions de limitation, les actionnaires pourront recevoir 28,21 euros en cash pour chaque action Arcelor. Rappelons qu’Arcelor est le deuxième sidérurgiste mondial, les aciers plats constituant plus de 70 % de ses ventes et les aciers longs (poutrelles, rails, etc.) environ 30 %. L’offre de Mittal Steel, groupe appartenant au milliardaire indien Lakshmi Mittal, est perçu par le marché comme étant hostile. D’ailleurs, le patron d’Arcelor s’est empressé de la rejeter sous des prétextes divers et notamment en considérant le prix offert comme étant trop bas. Les spéculateurs pourraient éventuellement s’essayer au « Risk Arbitrage ». Cette technique consiste à acheter les actions faisant l’objet d’OPA légèrement au-dessus du prix proposé, dans l’espoir de manœuvres pour empêcher la réussite du « deal », et surtout, dans l’espoir d’une surenchère de la part d’un chevalier blanc. Les risques à la baisse sont limités tant que l’offre d’achat au prix fixé est valide... * Cette analyse est donnée à titre indicatif. Elle ne saurait engager la responsabilité de L’Orient-Le Jour.