Marché monétaire Une semaine dominée par l’hésitation

Un climat politique tendu, se reflétant sur les marchés financiers par une pause hésitante, a dominé la semaine. En attendant de voir plus clair à la lueur des événements à venir et des résultats du rapport d’investigation de Mehlis, une indécision latente dirigeait la tendance. La nouvelle de l’interpellation des quatre officiers supérieurs mardi matin a secoué le marché monétaire, poussant le taux d’emprunt journalier interbancaire à 5 %. En effet, après une période quasi stable aux alentours de 3,50 %, les remous causés par l’attentat de Zalka en début de semaine dernière ont altéré le semblant d’équilibre établi. Ce taux a fluctué entre 3,75 % et 4 % pour le reste de la semaine, alors que le taux hebdomadaire a atteint 5 %. L’incertitude prépondérante a créé une légère demande pour le billet vert, contrée par des ventes commerciales du dollar américain induites par les clôtures de fin de mois. Ce mouvement à deux sens a contribué à la stabilité du taux de change qui est parvenu à garder une parité ferme au niveau de 1 502,50–1 503,50 sur le marché interbancaire, alors que la Banque centrale maintenait son taux d’achat du dollar à 1 503. Les taux d’intérêt attrayants servis sur les dépôts en monnaie locale soutiennent le mouvement positif déjà établi en faveur de la livre libanaise. Par ailleurs, l’intervention quotidienne de la Banque centrale, qui continue d’amasser le surplus de dollars, a contribué à regonfler ses réserves en devises s’élevant à la mi-août à 10,88 milliards de dollars selon son bilan semi-mensuel. En début de semaine, le marché des eurobonds a ressenti également l’indécision découlant des derniers rebondissements, les investisseurs n’osant pas encore interpréter ces développements de façon optimiste. Il va sans dire que la tension accrue avec la Syrie, bien que pesant sur les plans politique et économique, renforce les probabilités d’un support international pour le Liban, ceci impliquant une meilleure performance du marché de la dette dans les mois à venir. Il faut mentionner aussi l’impact positif de la conférence de presse tenue jeudi par Melhis et la conclusion, suite à la visite du Premier ministre Fouad Siniora au Koweït, d’un accord pour une provision en carburant sur les trois prochaines années à des conditions avantageuses. Ainsi, on a pu observer en fin de semaine une nette demande pour les bons à long terme (2015 et 2016), et un courant optimiste regagner les investisseurs. Les euro CD émis en dollars en avril dernier pour une durée de dix ans s’échangeaient au cours de 106–107,50. Dans ce cadre, il faut noter que le gouvernement planifie une nouvelle émission d’eurobonds couvrant en partie les échéances de l’année courante et envisage d’effectuer une opération de swap d’une partie des échéances de 2006.