ZONE EURO La BCE devrait maintenir ses taux inchangés

La Banque centrale européenne devrait de nouveau garder ses taux inchangés aujourd’hui, estiment des économistes qui attendent toutefois un léger durcissement du ton des gardiens de l’euro face à la montée des risques inflationnistes dans la zone euro. Actuellement, la politique monétaire de la Banque centrale est « appropriée » aux conditions économiques de la zone euro et ne s’oriente ni vers une baisse ni vers une hausse de taux, selon la formule du président de la BCE Jean-Claude Trichet. Le taux de refinancement est à 2 % depuis juin 2003. « Nous prévoyons que le conseil de la BCE va durcir légèrement sa position lors de la réunion du 1er septembre », indique Holger Schmieding, analyste à la Bank of America. Elle devrait insister davantage sur les risques pesant sur la stabilité des prix de la zone euro et souligner l’amélioration des perspectives de l’économie, indiquant par là même une orientation de la politique monétaire vers une hausse de taux. Une évolution, dans le langage, amorcée dans le rapport mensuel du mois d’août. Les arguments en faveur d’un resserrement des vannes du crédit se renforcent, selon les économistes. L’économie mondiale résiste étonnamment bien à la flambée des prix du pétrole, ce qui reste favorable aux exportations de la zone euro. Le moral des entrepreneurs est globalement orienté à la hausse, augurant d’une vraie relance de l’économie dans les mois à venir. La BCE devrait aussi rendre public aujourd’hui ses projections économiques trimestrielles pour la zone euro.