BANQUES CENTRALES Fonds spéculatifs : Trichet souhaite un consensus entre l’UE et Washington

Le président de la BCE Jean-Claude Trichet a déclaré hier que l’Union européenne et les États-Unis devaient trouver un consensus sur la régulation des fonds d’investissement spéculatifs (hedge funds), avant l’imposition d’une réglementation supplémentaire. « Étant donné la nature globale de l’industrie des hedge funds, une réglementation ne peut être trouvée que sur la base d’un solide consensus international, et en particulier un consensus transatlantique », a déclaré M. Trichet à l’occasion de la rencontre Paris Europlace. Le gouvernement allemand veut faire du contrôle des fonds d’investissement spéculatifs l’un des thèmes du sommet du G8 malgré les réticences américaines sur ce sujet. Les banques ont nettement amélioré leur gestion en matière de risques associés aux fonds spéculatifs, mais des améliorations étaient nécessaires en la matière, a expliqué M. Trichet. « La priorité devrait être donnée à ces améliorations, qui sont la première réponse à apporter au défi constitué par les fonds spéculatifs », a estimé le président de la Banque centrale européenne. Selon lui, ces fonds gèrent de 850 à 1 000 milliards de dollars et leur croissance rapide attire l’intérêt croissant des régulateurs et des autorités de supervision. M. Trichet a par ailleurs souligné que l’intégration financière de l’Europe faisait partie des réformes structurelles qui « sont tellement nécessaires. Nous sommes tous d’accord là-dessus. Il y a un consensus ». Il a précisé que la BCE allait bientôt publier une série d’indicateurs sur l’intégration financière de la zone euro. Au nombre de 20, ils couvriront les marchés monétaires, obligataires et boursiers. Selon lui, l’intégration des marchés financiers est bien avancée pour les marchés de gros, mais les marchés de détail, s’adressant aux particuliers, restent fragmentés. Il y a trop peu d’intégration dans les systèmes de paiement pour les particuliers ou dans le marché des crédits aux ménages et aux petites entreprises, a-t-il détaillé. « Ce n’est que récemment que l’intérêt pour les fusions bancaires transfrontalières dans la zone euro a repris », a souligné le président de la BCE, en référence aux offres lancées sur des banques italiennes par les néerlandaise ABN Amro et espagnole BBVA. Au niveau boursier, par contre, « les investisseurs diversifient de plus en plus leurs placements à travers l’Europe », a souligné M. Trichet. Selon lui, l’intégration financière a des avantages pour l’économie, en facilitant la « diversification des risques » bancaires, ce qui rendra plus accessible une croissance non inflationniste et aidera la BCE dans sa tâche de fixer les taux d’intérêt en zone euro.