Changes et Bourses Prises de bénéfices sur l’euro

L’euro a perdu du terrain hier face au dollar sur les marchés des changes, après l’apparition d’un courant de ventes bénéficiaires sur la monnaie unique à la veille de la publication aujourd’hui des chiffres de la balance US des capitaux qui sont censés donner une direction aux marchés. L’euro, qui avait rebondi vendredi dernier jusqu’à 1,3485 $ à l’annonce d’un creusement du déficit commercial US en janvier (58,3 mlds $) et du déficit budgétaire fédéral en février (113,9 mlds $), a éprouvé hier beaucoup de difficultés à préserver ses gains. Il est repassé ainsi sous le seuil de 1,34 $ après que les investisseurs eurent décidé de prendre leurs bénéfices, car la balance US des capitaux est une donnée susceptible de soutenir le dollar, pour peu que les chiffres de janvier soient sensiblement supérieurs aux 61,3 mlds $ d’achats de titres US en décembre. De plus, les marchés étaient d’humeur hier de racheter le dollar, le groupement national des agents immobiliers (NAR) ayant estimé que l’année 2005 sera la 2e meilleure année pour les ventes de logements aux États-Unis, après les records enregistrés en 2004. Cela d’autant qu’ils venaient d’apprendre d’Eurostat que la production dans le secteur de la construction de la zone euro a reculé de 0,3 % au 4e trimestre 2004 par rapport au 3e trimestre et de 1 % sur un an. En outre, les opérateurs ont été aussi sensibilisés par la révision à la baisse de la Banque de France de sa prévision de croissance du PIB français de 0,5 % à 0,4 % au 1er trimestre 2005 après que l’indicateur du climat des affaires en France eut chuté de 105 points en janvier à 101 points en février. Enfin, l’annonce par le président de la BCE, Jean-Claude Trichet, devant la commission des Affaires économiques et monétaires du Parlement européen, que le niveau actuel du taux directeur de l’institut d’émission, 2 %, reste approprié, a également agi au passif de l’euro. Compte tenu de toutes ces considérations, plusieurs opérateurs ont donc estimé devoir racheter le dollar pour ne pas être pris de court aujourd’hui après la publication des chiffres de la balance US des capitaux en janvier. En effet, l’euro a dû subir de fortes pressions, le ramenant finalement à New York de 1,3455 $, vendredi dernier, à 1,3365 $, en baisse de 0,67 %. Vulnérabilité des Bourses La Bourse US s’est finalement inscrite en légère hausse hier, soutenue par le rebond du dollar, malgré la reprise du pétrole et les incertitudes générées par le départ surprise du PDG d’AIG, numéro 1 mondial de l’assurance, et du PDG de Disney. L’abaissement par Legg Mason de sa recommandation sur le titre de Caterpillar n’a que très peu pesé sur la tendance. Les Bourses européennes ont fini en baisse malgré le repli de l’euro. Selon les courtiers, le manque d’entrain de Wall Street et le maintien des prix pétroliers à des niveaux toujours élevés ont semé la méfiance chez les investisseurs. De plus, les nouvelles mitigées au sujet des résultats de plusieurs sociétés attendus aujourd’hui (Michelin, Bayer, Antofagasta...) ont rendu les marchés vulnérables. À la Bourse de Beyrouth, Solidere, dont les certificats GDR cotés à Londres ont progressé de 10,25 $ à 10,50 $, a continué sur sa lancée de vendredi dernier, les actions A ont rebondi de 9 $ à 9,27 $ et les actions B de 8,86 $ à 9,44 $. Élie KAHWAGI