FINANCES La Bourse annonce la cotation de trois eurobonds libanais

La Bourse de Beyrouth a annoncé hier la cotation de trois eurobonds émis par la République libanaise. Il s’agit des émissions arrivant respectivement à échéance en 2006, 2008 et 2009. La première tranche porte sur un montant de 1 150 millions de dollars et un rendement de 9,875 %. La deuxième est de 750 millions de dollars, avec un intérêt de 10,125 %. Et la troisième, un montant de 650 millions de dollars, avec un intérêt de 10,25 %. Il s’agit des eurobonds les plus actifs sur le marché secondaire des obligations d’État en devises du Liban, car ils portent sur des montants importants et leur durée est relativement courte, ce qui correspond au profil des instruments, relativement liquides, recherchés au Liban. Les transactions sur ces nouveaux titres débuteront à partir du mercredi 7 avril, précise le comité de la Bourse, dans un communiqué. La compensation des titres sera assurée par Midclear. L’objectif de la cotation des eurobonds est double. Il s’agit essentiellement de promouvoir l’activité de la Bourse de Beyrouth qui souffre de l’état du marché des actions ensommeillé. En effet, la cotation des obligations en Bourse n’est pas une pratique courante sur les marchés financiers internationaux, et l’initiative libanaise procède de la volonté de dynamiser la place de Beyrouth. Le second objectif consiste à faciliter l’accès de ces placements aux petits porteurs et d’élargir ainsi la base des investisseurs détenteurs des obligations d’État. De ce point de vue, un banquier se demande si la cotation en Bourse de ces trois eurobonds va changer grand-chose. « Lorsque la Banque centrale a voulu placer les eurobonds qu’elle détenait dans son portefeuille auprès du grand public à travers une vaste campagne d’affichage, le résultat a été très probant, je ne suis pas sûr que le recours à la Bourse change grand-chose de ce point de vue », dit-il. Même s’il dit appuyer la mesure, il y aurait beaucoup d’autres façons d’animer la Bourse de Beyrouth, ajoute-t-il. En fait, le gros des transactions sur le marché secondaire des eurobonds continuera de se faire de gré à gré et seule une petite part des eurobonds émis par l’État sera échangée en Bourse. Le problème de l’orientation « à sens unique » qui se pose au marché ne devrait donc pas être résolu. S.R.