Pourquoi Euroclear est-il une banque ?

Le fonctionnement d’un dépositaire central opérant dans un marché national est simple, car tous les transferts se font dans ses propres comptes. Les choses se compliquent au niveau international. Les opérations ne se font pas forcément de façon simultanée. L’acheteur a donc besoin d’un crédit à durée très limitée (moins d’une journée), le temps que le transfert soit définitif.
Pour assurer de façon optimale le règlement et la livraison des titres, le dépositaire central a donc besoin d’une banque. Euroclear s’est constitué en banque en 2000. Son portefeuille de créances représente plusieurs milliards d’euros tous les jours. Mais le risque encouru est très faible, car les clients fournissent les garanties nécessaires. Euroclear est noté AA+ par Standard&Poor’s.
Le chantier de l’harmonisation portera notamment sur la diminution du coût du crédit qui est l’une des composantes du coût de règlement/livraison.