FMI Baisse des investissements sur les marchés émergents

Les investissements sur les marchés émergents ont diminué au 2e trimestre 2000, les hausses des taux d’intérêt et la baisse des marchés d’actions aux États-Unis créant un climat défavorable, a estimé le Fonds monétaire international (FMI) dans sa revue trimestrielle de ce secteur. Selon cette analyse, cette tendance au retrait des investissements sur les marchés émergents s’est quelque peu tassée en juin avec la dissipation des inquiétudes concernant de nouvelles hausses importantes de taux aux États-Unis et la reprise manifestée sur les places boursières internationales. C’est la première fois que le FMI publie cette analyse qui fait partie de sa surveillance des marchés internationaux des capitaux. Les placements sur les marchés de la dette et d’actions des pays émergents ont diminué sur la période car les gestionnaires de fonds ont rééquilibré leurs portefeuilles avec davantage de liquidités et se sont rapprochés de leurs objectifs de référence, estime le FMI. Les facteurs qui ont contribué à ce mouvement sont la hausse des taux d’intérêt, surtout aux États-Unis, une plus grande incertitude sur le cycle de resserrement des taux et ses conséquences sur l’économie, une volatilité accrue des places boursières et une détérioration dans la qualité du crédit, juge l’organisation monétaire internationale. L’ensemble des nouvelles émissions (actions et obligations) sur la période a atteint 54,6 milliards de dollars, en baisse de 16,9 milliards de dollars au premier trimestre. Pour les obligations, le total atteint 15,5 milliards de dollars, soit moins de la moitié du montant atteint sur les trois mois précédents, selon les chiffres du FMI. Par zone, les nouvelles émissions d’actions et d’obligations ont baissé de 2,3 milliards de dollars à 28,2 milliards de dollars en Asie, de 10,9 milliards de dollars à 12,8 milliards de dollars sur la zone des Amériques et de 3,6 milliards de dollars à 13,6 milliards de dollars en Europe, Moyen-Orient et Afrique. Les retours sur investissements pour les titres de la dette des pays émergents ont également baissé à 0,4 % sur le 2e trimestre pour un gain de 7,6 % sur la trimestre précédent.