BOURSE - Débuts difficiles, aujourd’hui, pour Euronext

Euronext, la Bourse paneuropéenne née de la fusion des places de Paris, Bruxelles et Amsterdam, doit faire son entrée en Bourse aujourd’hui, dans un contexte de marché difficile qui semble avoir déjà pesé sur la demande des investisseurs. «On est assez satisfait de pouvoir réussir à sortir l’opération dans les conditions très difficiles de marché que l’on connaît aujourd’hui, notamment sur le marché primaire (le marché des introductions en Bourse)», a estimé hier une source bancaire. L’action Euronext se négociait dans une fourchette de 23,25 à 24,25 euros hier après-midi sur le marché gris, qui regroupe l’ensemble des transactions effectuées entre intermédiaires avant la cotation officielle. La société, elle, avait fixé une fourchette indicative de prix pour la mise en Bourse de son action allant de 24 à 27,50 euros. Cette dernière fourchette était déjà légèrement inférieure aux estimations qui circulaient dans la presse et dans les milieux financiers, faisant état d’un prix compris entre 25 et 30 euros. En début de semaine, les banquiers affirmaient que la demande des investisseurs était trois fois supérieure à l’offre. D’autres sources parlaient hier de deux fois. À titre de comparaison, la demande de titres de la place allemande, Deutsche Boerse, qui s’est introduite sur son propre marché le 5 février dernier, avait été 23 fois plus importante que l’offre, ce qui l’avait conduite à établir le prix définitif de son action à 335 euros, soit le niveau maximal de la fourchette préchoisie qui démarrait à 285 euros. Le fait que le taux de souscription d’Euronext ne soit pas très élevé est plutôt le fait «de l’inquiétude générale sur les marchés» que de sa spécificité, a estimé un autre banquier. Enfin, les craintes de voir les particuliers découragés par l’absence des avantages du PEA (Plan d’épargne en actions) – Euronext étant une société de droit néerlandais – semblent justifiées en ce qui concerne le placement de la tranche réservée aux petits porteurs français. Depuis le début du mois, le laboratoire français Ethypharmont et le distributeur de consommables informatiques UFP International ont reporté leur entrée en Bourse, en raison des mauvaises conditions de marché. Mais Euronext a écarté cette possibilité étant donné «la qualité des investisseurs» qui se sont manifestés, ont indiqué des sources bancaires. Euronext devait annoncer vendredi matin au plus tard le prix d’introduction de son action après que les conditions définitives de l’offre auront été visées par les autorités de régulation des trois pays. Les actions Euronext seront négociées sur le premier marché de la Bourse de Paris, avec des possibilités de négociations en Belgique et aux Pays-Bas, jusqu’à la mise en place des plates-formes unifiées de négociation et de compensation et la liaison avec les différentes plates-formes de règlement-livraison.