Calendrier macro-économique 

● Croissance du PIB à fin mars, estimation préliminaire, Japon (lundi 18 mai) : l’épidémie de Covid-19 ne fait pas les affaires de l’économie japonaise, qui avait déjà marqué le pas en 2019 sous le coup du ralentissement mondial et du conflit commercial sino-américain. Les analystes tablent sur une contraction de 1,2 à 1,6 % au premier trimestre de 2020 par rapport au niveau atteint à fion décembre dernier. Le taux moyen annualisé à fin mars devrait graviter autour de -5 % selon les analystes, un niveau un peu moins sévère que celui enregistré fin décembre (-7,1 %, selon Investing.com). Il s’agissait alors de la baisse la plus importante depuis 2014, époque à laquelle l’économie de l’archipel avait été pénalisée par la faiblesse de la consommation des ménages provoquée par la combinaison entre une forte inflation et une hausse insuffisante des salaires.

● Indice de sentiment économique (Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung, ZEW) de la zone euro et de l’Allemagne pour mai (mardi 19 mai) : le ZEW se base sur les opinions de centaines d’investisseurs et analystes institutionnels européens et évalue les perspectives économiques sur les six mois à venir. Un indice supérieur à 0 reflète l’optimisme des agents interrogés, et inversement. Les analystes s’attendent à ce que le ZEW de mai soit positif dans la zone euro, à 29 points. Le ZEW allemand, qui est publié le même jour, pourrait afficher un niveau supérieur (32 points).

● Témoignages des responsables de la Fed et du Trésor devant le Sénat américain (mardi 19 mai) : le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, et le secrétaire au Trésor, Steven Mnuchin, doivent témoigner en visioconférence devant le comité sénatorial des Banques dans la première mise à jour requise du Congrès sur la réponse économique à la pandémie de Covid-19. Le patron de la banque centrale américaine a appelé mercredi dernier les élus à tout faire, même si cela s’avère coûteux, pour éviter une longue récession.

● Inflation à fin avril, zone euro (mercredi 20 mai) : selon les analystes, l’inflation dans la zone euro devrait progresser de 0,4 % en rythme annuel à fin mai (contre +0,7 % le mois précédent) et de 0,3 % en rythme mensuel (contre +0,5 %).

● Compte rendu de la BCE, zone euro (vendredi 22 mai) : la Banque centrale européenne doit publier cette semaine les comptes rendus des réunions de politique monétaire tenues les 29 et 30 avril, notamment consacrées au Covid-19.

● Publication des indices PMI de la zone euro, de l’Allemagne, des États-Unis, de la France, de la Grande-Bretagne et du Japon (jeudi 21 et vendredi 22 mai) : publié par Markit (sauf pour celui du Japon qui est réalisé par Jibun Bank, tandis que celui de la Grande-Bretagne est fruit d’une collaboration entre Markit et CIPS, l’indice PMI (Purchasing Managers Index) offre une vision d’ensemble de l’activité dans un secteur donné. Un PMI inférieur à 50 points signifie que l’activité est en déclin, et inversement.