La BCE renforce son « bazooka » , les marchés y voient un « pétard mouillé »

La BCE a musclé hier son jeu pour soutenir l'économie européenne. L'institution monétaire a une nouvelle fois abaissé son taux de dépôt au jour le jour, de -0,2 % à -0,3 %. La mesure, qui s'apparente à une augmentation de la pénalité pour les banques qui stockent de l'argent, est destinée à les inciter à prêter, pour stimuler l'activité économique et relancer l'inflation. Surtout, la BCE a renforcé la puissance de feu de son « bazooka », le surnom de son programme de rachat de dette, en le prolongeant d'au moins six mois, jusqu'en mars 2017, et en incluant dans les 60 milliards d'euros (65 milliards de dollars) de dette qu'elle rachète tous les mois des titres qui n'y figuraient pas auparavant. D'ici au printemps 2017, elle aura mis 1 500 milliards d'euros (1 639 milliards de dollars) sur la table.
Ces annonces, une fois n'est pas coutume, n'ont guère réjoui les marchés financiers, pourtant prompts à bondir à chaque nouvelle intervention des banques centrales. Les places boursières ont chuté, l'euro est brutalement remonté, les investisseurs semblant trouver les annonces de la BCE trop timorées par rapport à ce qu'ils attendaient. À Paris, le CAC40 a terminé en baisse de 3,58 %, comme le Dax à Francfort, Londres a lâché 2,27 %.

« Moins de cadeaux »
Les investisseurs attendaient non seulement un prolongement dans le temps du « QE », mais aussi une augmentation des volumes mensuels déboursés. Parlant de « pétard mouillé », les économistes de Royal Bank of Scotland considéraient que « l'absence totale d'agressivité » de la part de Mario Draghi, le président de la BCE, « ne contribuera pas outre mesure à améliorer la crédibilité de la BCE ». « La BCE ne parvient pas à concrétiser les espoirs qu'elle a suscités », a réagi Jonathan Loynes, de Capital Economics. Les marchés font figure « d'enfants gâtés déçus parce qu'ils ont eu moins de cadeaux de Noël et des plus petits que ce qu'ils attendaient », a renchéri Carsten Brzeski, d'ING. Pour Jörg Krämer, de Commerzbank, « manifestement M. Draghi est confronté à de plus en plus d'opposition » pour ses vélléités d'assouplissement au sein du conseil des gouverneurs, qui prend les décisions de politique monétaire.
Droit dans ses bottes, l'intéressé a pourtant affiché sa confiance dans le bien-fondé de son action. « Nos décisions renforcent la dynamique de la reprise en zone euro et renforcent sa résistance aux chocs économiques », a assuré l'Italien.
À Washington, le FMI a appelé la BCE « à utiliser tous les instruments à sa disposition jusqu'à ce que son objectif de stabilité des prix soit atteint » « Si cela ne suffit pas, nous pouvons continuer », a promis M. Draghi.
Par son action, la banque centrale crée une situation inédite pour les marchés financiers alors que la Réserve fédérale américaine s'apprête, elle, à atténuer son aide à l'économie américaine en remontant ses taux.

Un tweet du « Financial Times » affole les marchés