... alors, il faut se poser des questions... L'Europe se nipponise. Elle suit depuis quelques années la voie japonaise en flirtant avec la déflation. Or, ce qui se passe au Japon en ce moment n'est pas brillant. Certes, le pays est sorti de la récession technique dans lequel il était entré du fait de la hausse de la TVA, mais le rebond n'est pas spectaculaire. Et ce malgré des mesures exceptionnelles
Le Japon est sorti de récession. Il faut s'intéresser au Japon. Car on répète souvent que l'Europe suit la voie du Japon, que l'Europe se nipponise et donc le Japon est un peu le laboratoire de l'avenir économique européen. Après 6 mois de récession, le Japon a affiché une croissance annualisée de 2,2 % au 4e trimestre. C'est mieux. Mais c'est largement en dessous de ce qui était anticipé. Et sur l'année 2014, le Japon affiche une croissance nulle. Zéro. Malgré deux ans d'Abenomics, deux ans de mesures exceptionnelles de relance, malgré un yen relativement bas.
Qu'est-ce qui bloque le Japon ? La timidité des investissements. Et une consommation qui ne redémarre toujours pas depuis la hausse de la TVA en avril. L'économie Japonaise devrait normalement s'améliorer grâce notamment à la baisse du pétrole, mais ce n'est pas l'euphorie, loin de là. Heureusement que Shinzo Abe a reporté la seconde hausse de la TVA qui était prévue cette année.
Le Nikkei à un niveau record. Il a dépassé les 18 000 points, son niveau le plus élevé depuis 8 ans. Suivant un raisonnement qu'on connaît bien maintenant sur les marchés : les mauvaises nouvelles économiques sont de bonnes nouvelles sur les marchés car si l'économie ne décolle pas, la Banque centrale japonaise va continuer à raser gratis encore pour une période illimitée.
Le Japon est l'illustration de l'importance des facteurs structurels sur l'économie : l'économie d'un pays qui vieillit a du mal à générer de la croissance malgré les mesures d'incitation. Il faudra continuer à suivre de près le Japon pour y lire l'avenir européen.
