Bataille entre les géants du luxe français: LVMH quitte Hermès avec une coquette plus-value

Après quatre ans de bataille entre les géants du luxe français, le groupe LVMH a entériné mardi son retrait du capital de son concurrent Hermès, qui lui permet d'empocher une plus-value nette d'environ 2,4 milliards d'euros

Lors d'une assemblée générale mardi, les actionnaires du numéro un du luxe mondial, propriétaire de Louis Vuitton, Céline ou Guerlain, ont approuvé la distribution en leur faveur des 25,45 millions de titres Hermès que détenait LVMH, soit 23,18% du capital du fabricant des carrés de soie. Pour Hermès, c'est la fin d'un combat acharné contre LVMH. Le 23 octobre 2010, LVMH créait un séisme en révélant détenir 14,2% du sellier et bientôt 17,1%. Le groupe dirigé par Bernard Arnault était ensuite monté à plus de 23%.

Hermès a toujours dénoncé cette intrusion comme une tentative de contrôle rampante, malgré les dénégations de LVMH. Les héritiers familiaux de la maison créée en 1837 ont multiplié les démarches pour résister à l'assaut du colosse, barricadant l'essentiel de leurs participations dans une holding-forteresse et investissant le champ judiciaire de plusieurs plaintes.

Devant l'Autorité des marchés financiers (AMF), LVMH a été sanctionné en juillet 2013 d'une amende de 8 millions d'euros pour être entré masqué au capital de Hermès, grâce à des produits financiers complexes. Une défaite toute relative, pour un groupe qui a engrangé en 2013 un bénéfice net de 3,4 milliards d'euros et des ventes de 29,15 milliards d'euros.

"On peut considérer que nous sommes condamnés, mais à une bien bonne nouvelle", a estimé mardi devant les actionnaires le vice-président de LVMH, Pierre Godé, en évoquant la plus-value de plusieurs milliards d'euros de LVMH dans l'affaire Hermès. "On aimerait bien des punitions de ce genre tous les jours", a-t-il ajouté.

Au final, l'opération Hermès aura rapporté quelque 3,4 milliards d'euros à LVMH: "environ 2,4 milliards d'euros" liés à la cession des titres Hermès, qui viendront gonfler "assez substantiellement le résultat de l'exercice", auxquels s'ajoute un milliard d'euros de plus-value déjà digérée dans les comptes.

Aux termes de l'accord négocié dans la plus grande discrétion cet été et annoncé le 3 septembre, LVMH se désengage de Hermès. Mais son PDG Bernard Arnault conservera environ 8,5% du capital du sellier via la holding patrimoniale Groupe Arnault.