Le chômage se stabilise en Europe, mais à un haut niveau

Le taux de chômage en zone euro est attendu stable à 12 %. Ce serait le troisième mois d’affilée à ce niveau. Il aura donc passé l’année 2013 entre 12 % et 12,1 %. Ce résultat est une (bonne) surprise, les enquêtes de Consensus Economics de l’été prévoyant encore une moyenne de 12,3 %. Derrière cette stabilisation, il y a deux histoires différentes. D’un côté, on observe une dégradation continue du marché français du travail (+73k chômeurs depuis le début 2013, données Eurostat), italien (+84k), grec (+72k) et, plus surprenant, belge et néerlandais (+127k). De l’autre, on a un recul du nombre de chômeurs en Allemagne (-87k) et surtout en Espagne (-127k) et au Portugal (-61k). L’existence de mouvements migratoires peut expliquer une partie des évolutions dans la zone ibérique, mais la courbe du chômage semble sur le point de s’inverser... depuis un niveau considérable, faut-il le rappeler. Vu la contribution de l’Espagne à la hausse du chômage en zone euro depuis cinq ans, une amélioration dans ce pays serait visible sur la moyenne européenne (graphe). Cela étant, au-delà de l’effet d’optique, un recul durable réclamerait qu’on s’installe dans une zone de croissance solide. Cela n’est pas envisagé avant le H2 2014.