Par l’équipe des marchés de FFA
L’argent-métal a bel et bien dégringolé à une allure vertigineuse passant en moins d’un mois de plus de 8 dollars l’once à moins de 6 dollars l’once. Nous avions souligné dans cette rubrique au début de ce mois, juste avant que le mouvement de baisse ne s’amorce, qu’aucune donnée fondamentale ne justifiait le mouvement de hausse que ce métal avait connu, contrairement aux autres métaux, et à la plupart des matières premières.
De fait, la hausse des matières premières, et, en particulier, du cuivre et du fer, a été provoquée par un excédent de la demande commerciale par rapport à l’offre, en particulier en raison d’une économie chinoise en plein boom. L’économie chinoise a connu un rythme de croissance de 9,1 % en 2003 et 8 % au moins étaient prévus pour 2004. Mais les autorités chinoises semblent vouloir freiner le rythme de l’expansion de leur économie, rythme qui présente à terme des risques inflationnistes. Ainsi la semaine précédente, des sources non identifiées ont fait état d’une directive de la Banque centrale chinoise ordonnant aux 11 premières banques chinoises d’arrêter tout nouveau crédit aux sociétés jusqu’au 1er mai. Cette annonce, malgré la bizarrerie de la mesure, a eu un impact réel sur les marchés de matières premières, en particulier le cuivre. Ce métal est très utilisé dans l’industrie de la tuyauterie, du câblage domestique et des biens de consommation électroniques et la Chine a absorbé l’an dernier à elle seule plus de 20 % de la production mondiale. Mais d’autres métaux traités sur les marchés à terme ont suivi le mouvement tels que l’aluminium et le nickel.
Si le ralentissement de la croissance économique chinoise, provoqué ou naturel, devait se confirmer, les prix de l’ensemble de ces métaux pourraient bien avoir connus des plus hauts au premier trimestre 2004 et amorcer ce printemps un mouvement de correction à la baisse. Quant à l’argent métal, sa chute des semaines précédentes a été si forte qu’il a retrouvé des niveaux qualifiés par les analystes techniques « d’achetables » dans la zone des 5,80 dollars/6 dollars l’once.
* Cette analyse est donnée à titre indicatif. Elle ne saurait engager la responsabilité de « L’Orient-Le Jour ».
Par l’équipe des marchés de FFA
L’argent-métal a bel et bien dégringolé à une allure vertigineuse passant en moins d’un mois de plus de 8 dollars l’once à moins de 6 dollars l’once. Nous avions souligné dans cette rubrique au début de ce mois, juste avant que le mouvement de baisse ne s’amorce, qu’aucune donnée fondamentale ne justifiait le mouvement de hausse que ce métal avait connu, contrairement aux autres métaux, et à la plupart des matières premières.
De fait, la hausse des matières premières, et, en particulier, du cuivre et du fer, a été provoquée par un excédent de la demande commerciale par rapport à l’offre, en particulier en raison d’une économie chinoise en plein boom. L’économie chinoise a connu un rythme de croissance de 9,1 % en 2003 et 8 % au moins étaient prévus pour...
L’argent-métal a bel et bien dégringolé à une allure vertigineuse passant en moins d’un mois de plus de 8 dollars l’once à moins de 6 dollars l’once. Nous avions souligné dans cette rubrique au début de ce mois, juste avant que le mouvement de baisse ne s’amorce, qu’aucune donnée fondamentale ne justifiait le mouvement de hausse que ce métal avait connu, contrairement aux autres métaux, et à la plupart des matières premières.
De fait, la hausse des matières premières, et, en particulier, du cuivre et du fer, a été provoquée par un excédent de la demande commerciale par rapport à l’offre, en particulier en raison d’une économie chinoise en plein boom. L’économie chinoise a connu un rythme de croissance de 9,1 % en 2003 et 8 % au moins étaient prévus pour...
