Michel Santi : Les dirigeants de la Banque centrale suisse « ont manqué de discernement »

Si la BNS crée 1000 CHF avec lesquels elle achète $1.020 puis avec les $1.020 des actions américaines qui ne valent plus que $700, elle n'a créé en réalité que $700 qui valent CHF 686 au taux initial de 1,02 USD par CHF et même qui ne valent plus que $636 à 0,9 CHF par USD puisque malgré tout le CHF continue de s'apprécier. Après on peut toujours voir cela en termes de pertes mais cela ne semble pas déranger les marchés puisque malgré les efforts de la BNS pour torpiller sa valeur, le CHF s'apprécie. Tout ça pour dire que, dans ce contexte d'impression de sa propre monnaie et de sa vente aux conditions du marché, la notion de pertes n'est pas la même que pour la BdL qui gérait un peg ou a fortiori pour une société privée.