La Banque centrale européenne (BCE) « devrait » mettre fin à son programme d’achat net de dettes dès juillet, a déclaré hier son vice-président Luis de Guindos dans un entretien à l’agence Bloomberg, ouvrant la voie à un relèvement des taux directeurs, jusqu’ici maintenus à des niveaux historiquement bas malgré l’inflation.
La BCE a officiellement fixé le cap du troisième trimestre 2022 pour arrêter d’acheter de nouvelles obligations sur les marchés et juillet est donc la première échéance possible. L’institution est sous pression pour amorcer le relèvement de ses taux, mouvement déjà largement entamé par les autres grandes banques centrales dans le monde, afin d’essayer de juguler la flambée des prix accentuée par la guerre en Ukraine. Dans la zone euro, l’inflation a atteint le record de 7,5 % en mars, bien au-dessus de l’objectif de 2 % à moyen terme.Le calendrier de la première hausse de taux dépendra des projections qui seront publiées lors de la prochaine réunion de la BCE le 9 juin, a déclaré M. de Guindos, généralement considéré comme l’un des membres du conseil des gouverneurs les plus favorables à une politique monétaire accommodante.
Les banques centrales utilisent les hausses de taux comme un outil pour tenter de maîtriser l’inflation, mais appuyer sur la gâchette trop tôt risque de nuire à la croissance dans une économie européenne, fragilisée par les tensions géopolitiques. Dans la séquence prévue par la BCE, une hausse des taux – la première depuis 2011 – est censée intervenir « quelques temps après » la fin des achats de dette, sans plus de précision.
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