L’ingénierie financière de la BDL a dopé l’activité des banques Alpha

Les actifs consolidés des banques Alpha – les 14 banques du Liban dont les dépôts excèdent 2 milliards de dollars – ont connu une nette accélération de leur croissance au troisième trimestre, avec une hausse de 5,1 % sur les neuf premiers mois de l'année, selon le cabinet Bankdata Financial Services. Ce taux était respectivement de 1,6 % au premier semestre 2016 et de 2,6 % sur les neuf premiers mois de 2015.
Cette croissance a été portée par les résultats de ces établissements au Liban, en hausse de 6,8 % sur les trois trimestres. Ces résultats « ont été favorisés par les opérations d'ingénierie financière de la BDL qui ont généré une croissance significative des flux de capitaux vers le Liban – estimée à 36 % en glissement annuel sur les neuf premiers mois – et déclenché une hausse importante des dépôts », note le rapport de Bankdata. De leur côté, les résultats enregistrés par les filiales à l'étranger ont régressé de 1,1 % sur les trois trimestres, principalement en raison des effets liés à la dépréciation des livres égyptienne et turque, soit les devises des deux plus importants marchés étrangers pour les banques libanaises en terme d'actifs, note Bankdata.
Pour rappel, l'ingénierie financière de la BDL a débuté fin mai, lorsque celle-ci a échangé avec le ministère des Finances l'équivalent de 2 milliards de dollars de bons du Trésor en livres qu'elle détenait contre le même montant en eurobonds. Elle avait ensuite échangé ces titres en dollars ainsi que des certificats de dépôts émis par ses soins contre des bons du Trésor en livres à un taux d'escompte particulièrement avantageux. Si la durée de l'opération et les montants en jeu n'ont jamais été communiqués par la BDL, l'agence de notation Moody's faisait part en octobre d'un montant total de 6 milliards de dollars.

Bond des prêts en livre
Les dépôts, qui représentent 81 % des actifs consolidés sur les trois trimestres, ont évolué à un rythme identique à celui des actifs, avec une croissance de 4,3 % des dépôts au Liban et une baisse de 2 % des dépôts à l'étranger, selon Bankdata. Le taux de dollarisation des dépôts au Liban est, lui, resté stable à 63,6 % à la fin septembre.
Les activités de prêts ont, elles, crû de 4,7 % sur les neuf premiers mois de 2015, contre 1,3 % sur les trois premiers trimestres de 2015. Les prêts en livre libanaise ont grimpé de 9,4 %, entraînant une baisse d'un point de pourcentage sur un an du taux de dollarisation des crédits, à 72,5 %. Cette « restauration graduelle de la livre comme monnaie de crédit devrait se poursuivre, notamment du fait de la reconduction du plan de relance de la BDL pour 2017 » , estime Bankdata.
Le cabinet souligne que la croissance des prêts n'a pas nui à la qualité des actifs des banques Alpha, la part de leurs créances douteuses restant stable, à 5,72 % fin septembre. Quant au ratio de provisions / prêts nets, il a « atteint un record de 1,27 % à la fin septembre », note le rapport. Il rappelle que les banques ont commencé à se préparer aux nouvelles règles de provisionnement des créances prévues par la norme internationale de traitement comptable des instruments financiers IFRS 9, qu'elles devront appliquer à partir de 2018. Pour rappel, la BDL avait décidé en juin qu'une partie des gains que les banques ont dégagés à travers son ingénierie financière devait être consacrée à la mise en place de la norme IFRS 9.
Les banques Alpha ont également maintenu un haut niveau de liquidité, avec un ratio d'actifs liquides / dépôts en hausse de 3 points depuis le début de l'année, à 33,58 %.
Leurs bénéfices nets consolidés ont, eux, progressé de 9,7 %, avec une amélioration des ratios de rentabilité : le coefficient de rentabilité (ROAA) s'est établi à 1,17 % – contre 1 % à fin septembre 2015 – tandis que le coefficient de rendement (ROAE) est passé de 11,33 % à 13,05 % sur la même période. Bankdata relève notamment que « la part des revenus issus des frais et commission sur les actifs moyens est passée de 0,88 % sur les neuf premiers mois de 2015 à 1,32 % à la même période en 2016, notamment en raison de opérations (d'ingénierie financière) de la BDL ».