Pékin a annoncé qu’il allait autoriser, dans une région incluant la ville de Shanghai, une expérience permettant aux entreprises et aux banques chinoises ou étrangères de librement convertir des devises en yuans et inversement. Cela constitue un pas considérable en direction de la pleine convertibilité du yuan.
Afin de comprendre les motivations derrière cette loi, il est indispensable de considérer deux étapes distincte :
(1) Le maintien d’un yuan inconvertible depuis 1978 jusqu’à ce jour. En effet, depuis que Pékin a abandonné le collectivisme pour revenir à une économie de marché, il a opté avec succès pour une stratégie de développement mercantile. Le pouvoir chinois s’est engagé à fortement dynamiser ses exportations de produits manufacturés tout en limitant le plus possible ses importations. Grâce à cela, la Chine a pu accumuler des excédents commerciaux colossaux. Cela a contribué à la dynamisation de la production et de l’emploi, ainsi qu’à la constitution d’une réserve de change considérable. Mais si Pékin a pu renouveler de tels succès depuis 1978 et particulièrement lors de son entrée à l’OMC en 2001, c’est grâce à sa politique monétaire protectionniste. En effet, la rançon habituelle d’un résultat favorable en matière de commerce extérieur est la forte pression haussière sur la monnaie. Si le pays considéré ne parvient pas à contrecarrer l’appréciation de son taux de change, sa compétitivité initiale se résorbe, et in fine, sa balance commerciale risque de devenir déficitaire. C’est pour cette raison que les pays qui ont opté pour cete méthode se donnent les moyens de résister à cette « rançon du succès ». Le plus souvent, ils décident de pratiquer des interventions sur le marché des changes : leur Banque centrale se charge de vendre la monnaie nationale contre des devises, dévaluant ainsi son taux de change au niveau souhaité.
(2) L’ambition de Pékin de détrôner le dollar de son statut privilégié de monnaie internationale de réserve. Sachant que la Chine a déjà dépassé les États-Unis sur les plans industriel, commercial et financier, la guerre des monnaies serait-elle entrée dans une nouvelle phase ?
Afin de comprendre les motivations derrière cette loi, il est indispensable de considérer deux étapes distincte :
(1) Le maintien d’un yuan inconvertible depuis 1978 jusqu’à ce jour. En effet, depuis que Pékin a abandonné le collectivisme pour revenir à une économie de marché, il a opté avec succès pour une stratégie de développement mercantile. Le pouvoir chinois s’est engagé à fortement dynamiser ses exportations de produits manufacturés tout en limitant le plus possible ses importations. Grâce à cela, la Chine a pu accumuler des excédents commerciaux colossaux. Cela a contribué à la dynamisation de la production et de l’emploi, ainsi qu’à la constitution d’une réserve de change considérable. Mais si Pékin a pu renouveler de tels succès depuis 1978 et particulièrement lors de son entrée à l’OMC en 2001, c’est grâce à sa politique monétaire protectionniste. En effet, la rançon habituelle d’un résultat favorable en matière de commerce extérieur est la forte pression haussière sur la monnaie. Si le pays considéré ne parvient pas à contrecarrer l’appréciation de son taux de change, sa compétitivité initiale se résorbe, et in fine, sa balance commerciale risque de devenir déficitaire. C’est pour cette raison que les pays qui ont opté pour cete méthode se donnent les moyens de résister à cette « rançon du succès ». Le plus souvent, ils décident de pratiquer des interventions sur le marché des changes : leur Banque centrale se charge de vendre la monnaie nationale contre des devises, dévaluant ainsi son taux de change au niveau souhaité.
(2) L’ambition de Pékin de détrôner le dollar de son statut privilégié de monnaie internationale de réserve. Sachant que la Chine a déjà dépassé les États-Unis sur les plans industriel, commercial et financier, la guerre des monnaies serait-elle entrée dans une nouvelle phase ?
Pékin a annoncé qu’il allait autoriser, dans une région incluant la ville de Shanghai, une expérience permettant aux entreprises et aux banques chinoises ou étrangères de librement convertir des devises en yuans et inversement. Cela constitue un pas considérable en direction de la pleine convertibilité du yuan.Afin de comprendre les motivations derrière cette loi, il est indispensable de considérer deux étapes distincte :(1) Le maintien d’un yuan inconvertible depuis 1978 jusqu’à ce jour. En effet, depuis que Pékin a abandonné le collectivisme pour revenir à une économie de marché, il a opté avec succès pour une stratégie de développement mercantile. Le pouvoir chinois s’est engagé à fortement dynamiser ses exportations de produits manufacturés tout en limitant le plus possible ses importations. Grâce à...
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