La BCE opère une augmentation de capital de grande ampleur et très politique

La Banque centrale européenne (BCE) a décidé de lancer la plus importante augmentation de capital de son histoire, à la fois pour faire face aux exigences de la crise en zone euro et pour envoyer un message aux dirigeants européens réunis à Bruxelles. Le conseil des gouverneurs de l'institution financière, réuni à son siège de Francfort, a annoncé qu'il allait presque doubler son capital, le portant de 5,76 milliards actuellement à 10,76 milliards fin 2012. La levée de fonds doit se dérouler en trois étapes : la première le 29 décembre de cette année, et les suivantes fin 2011 et fin 2012. Les banques centrales nationales des 16 pays de la zone euro doivent y contribuer pour un montant de 3,49 milliards d'euros, le reste étant à la charge des onze pays de l'Union européenne qui n'ont pas adopté la monnaie unique.
Cette opération est « appropriée » au regard de « la volatilité des taux de change, des taux d'intérêt et des prix de l'or, ainsi qu'au risque lié au crédit », a commenté dans un communiqué la BCE, contrainte depuis près de trois ans et demi d'intervenir sur les marché financiers pour venir en aide aux banques de la zone euro auxquelles elle a prêté beaucoup d'argent. Depuis le mois de mai et la crise de la dette grecque, brisant un tabou, elle intervient également directement sur le marché obligataire pour racheter la dette publique des pays les moins solvables de la zone euro. Le rythme des achats, qui s'était pratiquement tari à la fin de l'été, a repris avec plus de vigueur ces dernières semaines, crise irlandaise oblige.
Depuis le mois de mai, la BCE a acheté pour 72 milliards d'euros d'obligations principalement grecques, portugaises et irlandaises. Ce qui ne pose pas de problème pour son bilan, une grande partie de ces achats étant supportée par les banques centrales nationales.