Changes et Bourses L’euro hésitant après l’accélération de la productivité US

L’euro s’est installé hier autour de ses derniers niveaux de la veille sur les marchés des changes internationaux, ne parvenant pas à conserver les gains qu’il avait enregistrés en début des échanges européens face au dollar. C’est ainsi qu’après avoir fait un pic à 1,2990 $ dans la matinée, la monnaie unique ne tardait pas à subir la pression de quelques ventes bénéficiaires. À cela aurait contribué l’annonce par le département US du Travail que la productivité non agricole a progressé aux États-Unis de 2,6 % au 1er trimestre 2005, soit une sensible accélération par rapport à la hausse de 2,1 % du trimestre précédent, alors que les analystes craignaient au contraire un essoufflement à 1,8 %. C’est ce développement qui a agréablement surpris le marché et incité certains vendeurs du dollar à le racheter, fait-on remarquer dans les milieux cambistes. Cela d’autant qu’ils venaient d’apprendre que la production a augmenté de 3,6 % (après 3,7 %) et que les rémunérations horaires ont bondi de 4,8 % (après 3,8 %) pendant que l’indice des prix lié à la productivité accélérait sa hausse à +2,9 % contre +2,5 % pendant la même période. Ce phénomène, qui signifie que l’inflation va continuer d’augmenter en 2005, laissait donc croire que la Fed devrait poursuivre sa politique monétaire restrictive pour l’enrayer. Dans cette perspective, les opérateurs ont ignoré la hausse de 11 000 des demandes hebdomadaires d’allocations chômage aux États-Unis pour s’établir à 333 000 au cours de la semaine close le 30 avril par rapport à la précédente. Ils ont, au contraire, estimé devoir attendre la publication aujourd’hui du rapport mensuel sur l’emploi US en avril pour se faire une idée plus précise de la situation sur le marché du travail avant de prendre de nouvelles initiatives vis-à-vis du dollar. Dans cette attente, ils se sont contentés de quelques ajustements de leurs positions de changes au terme desquels l’euro s’est finalement négocié à New York sans grand changement à 1,2955 $ contre 1,2945 $ la veille. Wall Street plombée par GM et Ford La Bourse US a brusquement plongé dans le rouge hier, après l’abaissement par l’agence de notation S & P des dettes de General Motors (GM) et Ford au rang d’investissements à risque. Wall Street a tout de suite piqué du nez après l’annonce de cette décision, surtout que l’endettement de ces deux sociétés représente à lui seul 10 % environ de la dette totale des entreprises négociée sur le marché obligataire US. De plus, la restructuration d’IBM qui prévoie de supprimer 13 000 emplois a aussi inquiété les opérateurs qui n’ont pas réagi à l’attentat contre le consulat britannique à New York. Quant aux Bourses européennes, elles ont poursuivi leur mouvement ascensionnel, encouragées par l’ouverture en hausse de Wall Street avant l’abaissement de la note des dettes de GM et Ford. Elles ont été soutenues par les bons résultats trimestriels des sociétés minières britanniques et l’annonce d’une hausse de 4 % des ventes de voitures neuves en Allemagne le mois dernier. À la Bourse de Beyrouth et à la veille d’un long week-end chômé, les actions A et B de Solidere ont reculé de 9,90 $ à 9,83 $ et de 9,94 $ à 9,85 $ respectivement. Élie KAHWAGI