FORUM DE DAVOS Les déséquilibres américains demeurent un risque

Les économistes ont retrouvé le sourire au Forum économique mondial de Davos avec l’embellie attendue en 2004, mais certains ont manifesté hier leurs inquiétudes sur une rechute de l’économie américaine. Sur le plan économique, les experts présents à Davos ont affiché une certaine confiance dans la reprise malgré la chute du dollar et la persistance des déficits américains. « Je suis très confiant pour l’économie américaine » et comme les États-Unis sont un moteur pour le reste du monde, « je le suis également pour l’économie mondiale », a indiqué Jacob Frenkel, président de Merrill Lynch International, à l’occasion d’un débat au Forum économique mondial de Davos. Selon Jacob Frenkel, l’économie américaine est flexible et dérégulée, capable, contrairement à l’Europe, de réagir rapidement aux chocs extérieurs. Tous n’atteignent pourtant pas ce degré d’enthousiasme : pour Stephen Roach, chef économiste de la banque Morgan Stanley, l’économie mondiale a certes « connu une embellie ces deux derniers trimestres », mais les États-Unis souffrent selon lui de « déséquilibres extrêmes ». Contrairement aux précédentes phases d’expansion, les États-Unis créent moins d’emplois, a-t-il dit. Pour beaucoup d’économistes, le cœur du problème actuel est, et demeurera pendant plusieurs années, la capacité des États-Unis à gérer le déficit des comptes courants, avec une dépendance aux investisseurs étrangers qui achètent des bons du Trésor américain pour refinancer la dette. La chute du billet vert devrait être un autre sujet marquant du Forum, avec la présence du président de la Banque centrale européenne, Jean-Claude Trichet, du ministre japonais de l’Économie, Heizo Takenaka, de son homologue français, Francis Mer, ou du secrétaire américain au Commerce, Donald Evans.