Le taux de refinancement ou Refi est le principal outil dont dispose la Banque centrale européenne (BCE) pour piloter sa politique monétaire dans la zone euro et y dompter les prix. Les établissements bancaires qui veulent se refinancer à court terme auprès des Banques centrales peuvent le faire en payant un intérêt sur la somme qu’ils empruntent correspondant au taux Refi. Les banques commerciales répercutent ce loyer sur les intérêts des crédits qu’elles accordent à leurs propres clients. Plus le taux Refi est élevé, plus le crédit est généralement cher pour les industriels et les particuliers. Cet instrument permet donc, théoriquement, de ralentir la demande et par conséquent d’éviter une surchauffe génératrice d’inflation. Concrètement, l’eurosystème, qui rassemble la BCE et les onze Banques centrales nationales de la zone euro, met chaque semaine une certaine somme à disposition des banques commerciales pour se refinancer, généralement entre 50 et 90 milliards d’euros. Cette somme est ensuite répartie selon la demande des établissements, dont actuellement moins de 1 % sont satisfaites chaque semaine. Le prêt dure deux semaines et est taxé au taux Refi. Mais ce système est appelé à changer à partir du 28 juin avec la mise en place d’une procédure à taux variable.
Le taux de refinancement ou Refi est le principal outil dont dispose la Banque centrale européenne (BCE) pour piloter sa politique monétaire dans la zone euro et y dompter les prix. Les établissements bancaires qui veulent se refinancer à court terme auprès des Banques centrales peuvent le faire en payant un intérêt sur la somme qu’ils empruntent correspondant au taux Refi. Les banques commerciales répercutent ce loyer sur les intérêts des crédits qu’elles accordent à leurs propres clients. Plus le taux Refi est élevé, plus le crédit est généralement cher pour les industriels et les particuliers. Cet instrument permet donc, théoriquement, de ralentir la demande et par conséquent d’éviter une surchauffe génératrice d’inflation. Concrètement, l’eurosystème, qui rassemble la BCE et les onze Banques...
