Conditions indicatives de l'émission d'eurobonds

La société de courtage Financial Funds Advisors a publié hier les conditions indicatives de l’émission obligataire en devises que s’apprête à lancer l’État libanais. Les conditions exactes seront connues à la fin du mois, précise FFA, qui encourage ses clients à souscrire à ces eurobonds. «Cet investissement est une occasion à saisir en l’absence de risque de change et en raison de la baisse des taux d’intérêt sur les dépôts bancaires». «L’émission de 750 millions de dollars sera divisée en deux tranches, l’une en euros et l’autre en dollars. Moody’s et Standard & Poor’s ont respectivement noté cette émission d’un B1 et d’un BB-». Selon FFA, les termes et conditions indicatifs sont les suivants : Tranche en dollars Tranche euro Émetteur République libanaise République libanaise Maturité 10 ans 7 ans Coupon indicatif 10-10,5 % 8-8,25 % Fréquence du coupon Annuelle Annuelle Type de coupon Fixe Fixe M. Corm s’est pour sa part refusé à révéler les détails de l’émission, tandis que sa présentation se poursuit. Entamé il y a dix jours à Paris par le gouverneur de la Banque centrale, Riad Salamé, le «road show» fait étape à Francfort, Boston et New York. Outre Paris, la présentation a été effectuée à Zurich, Genève et Londres, a déclaré M. Corm. «Tout ce que je peux dire est que nous cherchons à élargir la base de souscripteurs étrangers aux bons du Trésor en devises. Nous visons en particulier les investisseurs institutionnels», a-t-il ajouté. Il a concédé que la situation actuelle du marché des émissions des pays émergents était difficile, en raison d’offres concurrentes et de turbulences concernant notamment l’Argentine, le Brésil et l’Equateur. La Turquie prépare aussi une émission obligataire. «Je me suis efforcé de convaincre mes interlocuteurs de séparer le cas du Liban de ces autres pays émergents en leur rappelant que Beyrouth n’avait jamais manqué à ses échéances, pendant toute la guerre». Le but de cette émission, a rappelé M. Corm, est de diminuer le coût de la dette. Le Liban emprunte sur les marchés internationaux pour financer à moindre coût sa dette interne qui est actuellement de 15 milliards de dollars contre 5 milliards en devises. L’objectif est de réaliser une économie d’environ 7 %, a-t-il dit. À terme, la dette en devises doit représenter 35 à 40 % du PIB.