L’opérateur de télécommunications britannique British Telecommunications Plc a confirmé vendredi sa fusion avec l’américain MCI Communications Corp, l’une des plus importantes de l’histoire industrielle britannique et la huitième fusion mondiale.
Toutefois, BT a négocié une réduction de la valeur des actions MCI, dans un accord complexe. Un porte-parole de BT a déclaré que l’entreprise payerait environ 17 milliards de dollars pour prendre le contrôle de la nouvelle entité, Concert Plc, ce qui correspond, au dire des analystes, à une réduction de plus de 20% par rapport à un prix initial de 20,1 milliards de dollars.
Les modalité de la fusion ont été renégociées après l’avertissement lancé le mois dernier par MCI concernant ses résultats pour 1997. L’opérateur américain a en effet dit s’attendre à une perte de 800 millions de dollars sur le marché de la téléphonie locale aux Etats-Unis.
MCI, le deuxième opérateur de télécommunications américain, connaît comme tous ses concurrents pour la téléphonie longue distance, des difficultés à s’implanter sur le marché du téléphone régional, qui représente 90 milliards de dollars et qui reste dominé par les Bells en dépit d’une loi de février 1996 ouvrant ce marché à la concurrence.
«Nous sommes satisfaits d’avoir pu conclure un accord si rapidement et de la meilleure façon après les changements intervenus dans l’environnement américain», a déclaré le président de BT, Ian Vallance.
«Cela a été difficile des deux côtés mais le résultat (de ces discussions) reflète notre relation professionnelle, bâtie sur quatre ans de partenariat», a-t-il ajouté. «Nous avons conservé notre dynamisme et lancerons Concert vers la fin de l’année 1997».
Après l’annonce de l’accord sur de nouvelles modalités de fusion, salué par les analystes boursiers, le titre BT s’est envolé de 28,5 pence à 441 pence à la Bourse de Londres dans un volume frénétique.
Réduction des
coûts
«Je pense que BT a réalisé l’impossible. Nous penchions pour une réduction maximale de 10% et ils ont obtenu 22%», a déclaré l’analyste Andrew Moffat, de SocGen.
Un autre a estimé que cet accord serait difficile à faire passer auprès des actionnaires de MCI. «MCI va devoir expliquer pourquoi ils ont accepté cela, pourquoi ils étaient prêts à accepter une telle réduction».
Concert Plc comptera 43 millions d’abonnés et disposera de 6% du marché mondial des télécommunications évalué à 670 milliards de dollars.
BT a déclaré que la dilution du bénéfice serait modeste pour l’année en cours et l’exercice 1998/99, en raison de cette révision.
Les deux opérateurs ont dit toujours tabler sur une réduction des coûts de 1,5 milliard de sterling (2,4 milliards de dollars) lors des cinq premières années.
BT a précisé que le marché américain de la téléphonie locale restait un impératif stratégique prioritaire pour MCI. Mais l’opérateur britannique a fait savoir que les deux entreprises allaient étudier des solutions pour réduire les pertes de MCI sur ce marché et a précisé que MCI était en train d’étudier également une série de mesures destinées à améliorer sa performance financière et à faire face à un environnement de plus en plus concurrentiel sur ses activités de base.
Selon l’accord de fusion révisé, les actionnaires de MCI recevront 0,375 ADS Concert et 7,75 dollars par action MCI contre 0,51 ADS et 6,0 dollars prévus initialement, évaluant l’action MCI à 32,64 dollars sur la base des cours de clôture de jeudi, contre 36 à 39,60 dollars auparavant.
Le nombre d’actions de la nouvelle entité sera réduit d’environ 10% à environ 8,5 milliards. BT détient déjà 20% de MCI.
Les actionnaires de MCI détiendront d’abord 25% du capital non dilué de Concert, contre 33% prévu initialement, donnant aux actionnaires de BT le contrôle de 75% du capital au lieu de 67%.
La capitalisation boursière de la nouvelle entité atteindra 62,19 milliards de dollars sur la base des cours de clôture de jeudi. (Reuter)
Toutefois, BT a négocié une réduction de la valeur des actions MCI, dans un accord complexe. Un porte-parole de BT a déclaré que l’entreprise payerait environ 17 milliards de dollars pour prendre le contrôle de la nouvelle entité, Concert Plc, ce qui correspond, au dire des analystes, à une réduction de plus de 20% par rapport à un prix initial de 20,1 milliards de dollars.
Les modalité de la fusion ont été renégociées après l’avertissement lancé le mois dernier par MCI concernant ses résultats pour 1997. L’opérateur américain a en effet dit s’attendre à une perte de 800 millions de dollars sur le marché de la téléphonie locale aux Etats-Unis.
MCI, le deuxième opérateur de télécommunications américain, connaît comme tous ses concurrents pour la téléphonie longue distance, des difficultés à s’implanter sur le marché du téléphone régional, qui représente 90 milliards de dollars et qui reste dominé par les Bells en dépit d’une loi de février 1996 ouvrant ce marché à la concurrence.
«Nous sommes satisfaits d’avoir pu conclure un accord si rapidement et de la meilleure façon après les changements intervenus dans l’environnement américain», a déclaré le président de BT, Ian Vallance.
«Cela a été difficile des deux côtés mais le résultat (de ces discussions) reflète notre relation professionnelle, bâtie sur quatre ans de partenariat», a-t-il ajouté. «Nous avons conservé notre dynamisme et lancerons Concert vers la fin de l’année 1997».
Après l’annonce de l’accord sur de nouvelles modalités de fusion, salué par les analystes boursiers, le titre BT s’est envolé de 28,5 pence à 441 pence à la Bourse de Londres dans un volume frénétique.
Réduction des
coûts
«Je pense que BT a réalisé l’impossible. Nous penchions pour une réduction maximale de 10% et ils ont obtenu 22%», a déclaré l’analyste Andrew Moffat, de SocGen.
Un autre a estimé que cet accord serait difficile à faire passer auprès des actionnaires de MCI. «MCI va devoir expliquer pourquoi ils ont accepté cela, pourquoi ils étaient prêts à accepter une telle réduction».
Concert Plc comptera 43 millions d’abonnés et disposera de 6% du marché mondial des télécommunications évalué à 670 milliards de dollars.
BT a déclaré que la dilution du bénéfice serait modeste pour l’année en cours et l’exercice 1998/99, en raison de cette révision.
Les deux opérateurs ont dit toujours tabler sur une réduction des coûts de 1,5 milliard de sterling (2,4 milliards de dollars) lors des cinq premières années.
BT a précisé que le marché américain de la téléphonie locale restait un impératif stratégique prioritaire pour MCI. Mais l’opérateur britannique a fait savoir que les deux entreprises allaient étudier des solutions pour réduire les pertes de MCI sur ce marché et a précisé que MCI était en train d’étudier également une série de mesures destinées à améliorer sa performance financière et à faire face à un environnement de plus en plus concurrentiel sur ses activités de base.
Selon l’accord de fusion révisé, les actionnaires de MCI recevront 0,375 ADS Concert et 7,75 dollars par action MCI contre 0,51 ADS et 6,0 dollars prévus initialement, évaluant l’action MCI à 32,64 dollars sur la base des cours de clôture de jeudi, contre 36 à 39,60 dollars auparavant.
Le nombre d’actions de la nouvelle entité sera réduit d’environ 10% à environ 8,5 milliards. BT détient déjà 20% de MCI.
Les actionnaires de MCI détiendront d’abord 25% du capital non dilué de Concert, contre 33% prévu initialement, donnant aux actionnaires de BT le contrôle de 75% du capital au lieu de 67%.
La capitalisation boursière de la nouvelle entité atteindra 62,19 milliards de dollars sur la base des cours de clôture de jeudi. (Reuter)
L’opérateur de télécommunications britannique British Telecommunications Plc a confirmé vendredi sa fusion avec l’américain MCI Communications Corp, l’une des plus importantes de l’histoire industrielle britannique et la huitième fusion mondiale.Toutefois, BT a négocié une réduction de la valeur des actions MCI, dans un accord complexe. Un porte-parole de BT a déclaré que l’entreprise payerait environ 17 milliards de dollars pour prendre le contrôle de la nouvelle entité, Concert Plc, ce qui correspond, au dire des analystes, à une réduction de plus de 20% par rapport à un prix initial de 20,1 milliards de dollars.Les modalité de la fusion ont été renégociées après l’avertissement lancé le mois dernier par MCI concernant ses résultats pour 1997. L’opérateur américain a en effet dit s’attendre à...
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