Le chef économiste de la Bundesbank Otmar Issing a déclaré que la banque centrale allemande était «préoccupée par la rapide dépréciation du DM» face au dollar, dans une interview diffusée mardi par un magazine financier Boerse Online.
«Ce n’est pas le niveau (du DM par rapport au dollar), mais le mouvement, à savoir la rapide dépréciation du DM qui nous préoccupe», a-t-il déclaré au magazine allemand.
Le dollar a été fixé mardi à 1,8815 DM sur le marché des changes de Francfort, après 1,8720 DM au fixing de la veille.
Interrogé sur une éventuelle hausse de taux directeurs par la Bundesbank pour enrayer la dépréciation du DM, M. Issing a déclaré qu’il n’y avait «pas de lien automatique entre le cours du dollar et les décisions de politique monétaire» de la banque centrale allemande.
Il a souligné que l’Institut d’émission francfortois étudiait la valeur externe du mark par rapport aux 18 plus importantes devises pour le commerce extérieur allemand.
«En tant que monnaie mondiale dominante, le dollar a évidemment une importance considérable», a-t-il néanmoins ajouté.
M. Issing a également souligné que l’évolution des prix à l’importation dans le pays, qui ont bondi de 3,3% en juin sur un an, «allait dans l’ensemble dans la mauvaise direction», et ce malgré la baisse des prix des matières premières.
Les prix à l’importation, qui sont une composante de l’indice des prix à la consommation, sont particulièrement affectés par la force du dollar, la plupart des produits importés (comme les carburants) étant négociés en billet vert.
«Une croissance des prix à l’importation conduit sur la durée à un danger de contagion en Allemagne», a-t-il prévenu.
Autre facteur qui pèse sur les prix à la consommation à l’heure actuelle: «L’augmentation des prix administratifs, des ordonnances médicales et des taxes sur les véhicules», a-t-il énuméré.
En revanche, les coûts du travail ne sont plus pour le moment le facteur essentiel d’inflation, selon lui.
Evoquant la croissance de l’indice des prix à la consommation en juillet — +1,8% en Allemagne de l’ouest sur un an, selon un chiffre provisoire —, il a estimé qu’il marquait un «retournement», même s’il ne s’agissait que d’une hausse «légère» et non «dramatique».
A la question de Boersen Online sur la pertinence de resserrer la politique monétaire alors que la relance de l’économie reste modeste, M. Issing a répliqué que la «conjoncture allemande n’était certes pas exubérante, mais qu’on ne devait pas la présenter plus mal en point qu’elle ne l’est en réalité».
Il a en particulier mis en exergue la «nette croissance des capacités de production et le boom des exportations dans certains secteurs».
Il y a de «bonnes chances» que la croissance du Produit intérieur brut (PIB) allemand atteigne au moins 2,5% cette année, conformément aux attentes du gouvernement de Bonn, selon lui.
Les économistes sont divisés sur la ligne de conduite qu’adoptera la Bundesbank pour défendre le DM.
M. Issing a souligné dans l’interview que le devoir de la Bundesbank «à savoir de le maintien de la stabilité du DM, est valable jusqu’en 1999». (AFP)
«Ce n’est pas le niveau (du DM par rapport au dollar), mais le mouvement, à savoir la rapide dépréciation du DM qui nous préoccupe», a-t-il déclaré au magazine allemand.
Le dollar a été fixé mardi à 1,8815 DM sur le marché des changes de Francfort, après 1,8720 DM au fixing de la veille.
Interrogé sur une éventuelle hausse de taux directeurs par la Bundesbank pour enrayer la dépréciation du DM, M. Issing a déclaré qu’il n’y avait «pas de lien automatique entre le cours du dollar et les décisions de politique monétaire» de la banque centrale allemande.
Il a souligné que l’Institut d’émission francfortois étudiait la valeur externe du mark par rapport aux 18 plus importantes devises pour le commerce extérieur allemand.
«En tant que monnaie mondiale dominante, le dollar a évidemment une importance considérable», a-t-il néanmoins ajouté.
M. Issing a également souligné que l’évolution des prix à l’importation dans le pays, qui ont bondi de 3,3% en juin sur un an, «allait dans l’ensemble dans la mauvaise direction», et ce malgré la baisse des prix des matières premières.
Les prix à l’importation, qui sont une composante de l’indice des prix à la consommation, sont particulièrement affectés par la force du dollar, la plupart des produits importés (comme les carburants) étant négociés en billet vert.
«Une croissance des prix à l’importation conduit sur la durée à un danger de contagion en Allemagne», a-t-il prévenu.
Autre facteur qui pèse sur les prix à la consommation à l’heure actuelle: «L’augmentation des prix administratifs, des ordonnances médicales et des taxes sur les véhicules», a-t-il énuméré.
En revanche, les coûts du travail ne sont plus pour le moment le facteur essentiel d’inflation, selon lui.
Evoquant la croissance de l’indice des prix à la consommation en juillet — +1,8% en Allemagne de l’ouest sur un an, selon un chiffre provisoire —, il a estimé qu’il marquait un «retournement», même s’il ne s’agissait que d’une hausse «légère» et non «dramatique».
A la question de Boersen Online sur la pertinence de resserrer la politique monétaire alors que la relance de l’économie reste modeste, M. Issing a répliqué que la «conjoncture allemande n’était certes pas exubérante, mais qu’on ne devait pas la présenter plus mal en point qu’elle ne l’est en réalité».
Il a en particulier mis en exergue la «nette croissance des capacités de production et le boom des exportations dans certains secteurs».
Il y a de «bonnes chances» que la croissance du Produit intérieur brut (PIB) allemand atteigne au moins 2,5% cette année, conformément aux attentes du gouvernement de Bonn, selon lui.
Les économistes sont divisés sur la ligne de conduite qu’adoptera la Bundesbank pour défendre le DM.
M. Issing a souligné dans l’interview que le devoir de la Bundesbank «à savoir de le maintien de la stabilité du DM, est valable jusqu’en 1999». (AFP)
Le chef économiste de la Bundesbank Otmar Issing a déclaré que la banque centrale allemande était «préoccupée par la rapide dépréciation du DM» face au dollar, dans une interview diffusée mardi par un magazine financier Boerse Online.«Ce n’est pas le niveau (du DM par rapport au dollar), mais le mouvement, à savoir la rapide dépréciation du DM qui nous préoccupe», a-t-il déclaré au magazine allemand.Le dollar a été fixé mardi à 1,8815 DM sur le marché des changes de Francfort, après 1,8720 DM au fixing de la veille.Interrogé sur une éventuelle hausse de taux directeurs par la Bundesbank pour enrayer la dépréciation du DM, M. Issing a déclaré qu’il n’y avait «pas de lien automatique entre le cours du dollar et les décisions de politique monétaire» de la banque centrale allemande.Il a souligné que...
