La croissance économique des Etats-Unis, toujours la plus robuste parmi les économies avancées, va ralentir plus que prévu cette année, selon le Fonds Monétaire International (FMI) qui a révisé mardi sa projection en baisse pour 2019.
L'expansion de l'économie américaine devrait marquer le pas à 2,3% cette année, contre 2,9% l'année dernière, dans la foulée du ralentissement prévu de la croissance mondiale. C'est 0,2 point de pourcentage de moins que ce qu'envisageait le FMI en janvier, selon son rapport sur les perspectives économiques mondiales publié mardi.
C'est toutefois un peu supérieur à la croissance envisagée par la Banque centrale américaine (Fed) qui mise sur seulement 2,1%.
Pour 2020, le rythme de croissance devrait encore ralentir à 1,9%, selon le FMI, un peu au dessus de sa prévision de janvier qui était de 1,8%.
Les tensions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine, de même que la menace brandie par Washington d'infliger des taxes douanières sur les importations automobiles représentent une ombre à ce tableau.
"Les échanges mondiaux, les investissements et la production restent sous la menace des tensions commerciales", dit le FMI. "Manquer de résoudre ces différends et augmenter en conséquence les barrières douanières au-delà de ce qui est déjà inclus dans nos prévisions, conduirait à renchérir les prix des biens intermédiaires et des produits de grande consommation", s'inquiète le Fonds.
L'institution ajoute que si les incertitudes commerciales se prolongent, la rentabilité des entreprises pourrait être affectée, entraînant une perte de confiance des marchés financiers et un freinage de la croissance.
Pour obliger Pékin à changer ses pratiques commerciales jugées "déloyales", Washington a imposé en 2018 des taxes supplémentaires de 10 à 25% sur plus de 200 milliards de dollars de marchandises, ce qui a donné lieu à des représailles chinoises.
Les deux pays sont engagés depuis le début de l'année dans d'âpres négociations à l'issue incertaine. Le président américain Donald Trump a toutefois donné récemment des signes d'optimisme sur un accord pour mettre fin à cette guerre commerciale qui dure depuis neuf mois.
"Une trêve" dans l'escalade des droits de douanes, intervenue depuis mars, a représenté "un répit bienvenu" pour l'économie de la planète, ajoute le FMI.
Mais le stimulus budgétaire mis en place par l'administration Trump, en encourageant la consommation, risque de creuser le déficit américain des comptes courants. Cela pourrait encore aggraver les tensions commerciales et durcir les conditions financières dans le monde en ayant des répercussions négatives sur les économies émergentes.
Du côté de la politique monétaire, le FMI se félicite de l'approche "patiente" de la Réserve fédérale (Fed) qui a décidé de faire une pause sur les hausses de taux d'intérêt "vu les incertitudes et l'inflation contenue".
Mais contrairement à la Fed qui pour l'instant ne prévoit plus de relever les taux cette année, le FMI envisage qu'il sera "probablement nécessaire" au second semestre d'augmenter une fois les taux d'intérêt en raison de la vigueur du marché du travail qui devrait pousser les salaires à la hausse.
"Une hausse rapide des taux pourrait affaiblir les perspectives d'inflation comme l'activité, mais retarder de les relever pourrait mettre à jour des vulnérabilités financières et provoquer un ralentissement plus sévère", affirme le FMI.
Au rang des vulnérabilités financières, le FMI cite plusieurs fois le marché des obligations d'entreprises et particulièrement "les prêts octroyés aux entreprises déjà lourdement endettées qui offrent de faibles protections aux investisseurs en cas de défaut".
"Si la croissance des Etats-Unis devait faiblir, de telles fragilités financières pourraient amplifier et prolonger le ralentissement" en rendant les remboursements d'échéances difficiles pour les entreprises très endettées.
Il faudrait aussi s'attendre, s'inquiète le FMI, à des baisses de notes de crédits par les agences de notation et à des besoins accrus de refinancements ce qui aurait un impact négatif sur les investissements privés.
