Changes et Bourses Le dollar sur la défensive, l’euro en profite

Le dollar était en baisse face aux autres grandes monnaies, notamment l’euro et le yen, au lendemain d’un communiqué de la Réserve fédérale (Fed) laissant envisager la fin du resserrement monétaire aux États-Unis et après la publication hier d’un nouveau déficit commercial américain record. Celui-ci s’est creusé à 68,9 milliards de $ en octobre, contre 66 milliards en septembre, et contre des attentes moyennes limitées à 62,8 milliards de $ (voir par ailleurs). Ce développement n’a pas tardé à concentrer l’attention des investisseurs sur les déficits financiers américains qui menacent la santé de la première économie mondiale surtout après qu’ils eurent appris que le déficit budgétaire fédéral a atteint 83,1 milliards de $ en novembre contre 57,9 milliards pendant la période correspondante de 2004. Mais les dégâts pour le billet vert avaient été causés plus tôt dans la foulée du communiqué de la Fed publié mardi soir, laissant craindre la fin prochaine du cycle de relèvement des taux d’intérêt aux États-Unis. Cela d’autant que les opérateurs venaient d’apprendre du département américain du Commerce que les prix à l’importation ont reculé de 1,7 % en novembre sur octobre, alors que les analystes tablaient sur un recul de 0,5 % seulement de cet indicateur de l’inflation très suivi par la Fed dans la détermination de sa politique monétaire. En revanche, l’euro a trouvé appui hier dans l’annonce que l’inflation s’est stabilisée à un niveau très élevé en novembre en Allemagne (+2,3 %) et en Italie (+2,2 %), pavant la voie à un nouveau relèvement du principal taux directeur de la Banque centrale européenne (BCE) à plus de 2,25 % actuellement. Compte tenu de toutes ces considérations et eu égard à la hausse de l’indicateur du climat des affaires en France de 102 points en octobre à 106 points en novembre et de l’indice Tankan de confiance des grandes entreprises industrielles japonaises de +19 points en septembre à +21 points en décembre, le dollar s’est trouvé hier dans une position faible. L’euro en a profité, se négociant finalement à New York en hausse de 0,52 % à 1,2002 $ contre 1,1940 $ la veille. Orientation mitigée des Bourses La Bourse de New York a continué hier sur sa lancée de la veille dans la foulée du communiqué de la Fed publié la veille laissant envisager la fin prochaine du cycle de resserrement monétaire aux États-Unis. Et comme tout assouplissement du crédit est généralement bien accueilli par les marchés car il est censé augmenter les profits des entreprises en rendant le coût de l’emprunt moins élevé, il n’est guère surprenant que les actions en profitent. Pourtant, l’annonce de prévisions décevantes par Hewlett-Packard pour son chiffre d’affaires de l’exercice fiscal 2006/07 et l’abaissement par Bank of America et Bear Stearns de leurs recommandations sur Apple ont un peu pesé sur le Nasdaq. Les Bourses européennes ont fini en baisse hier, souffrant de la remontée de l’euro face au dollar qui a suscité des prises de bénéfices sur les actions des sociétés exportatrices aux États-Unis. Les valeurs automobiles ont été les plus touchées par ce mouvement haussier de l’euro, surtout après l’annonce d’une baisse de 2,8 % des immatriculations de voitures neuves en Europe le mois dernier. La Bourse de Beyrouth ainsi que tous les marchés financiers et commerciaux au Liban étaient fermés hier en signe de deuil après l’odieux assassinat du député martyr Gebran Tuéni. Élie KAHWAGI