À suivre cette semaine Rumeur de rachat de Wind par France Télécom

Par l’équipe des marchés de FFA Le quotidien italien financier Finanza & Mercati s’est fait l’écho de la rumeur d’une offre de France Télécom de quatre milliards d’euros en numéraire et de deux milliards d’euros par échange d’actions sur l’opérateur italien de téléphonie Wind, filiale du groupe Enel. Après prise en compte d’environ sept milliards d’euros de dettes, la valeur de l’opérateur serait d’environ 13,5 milliards d’euros. Depuis plusieurs semaines, des spéculations d’une offre de l’opérateur historique français sur Wind sont régulièrement évoquées dans la presse financière et pèsent sur le titre France Télécom. France Télécom est le premier opérateur de télécommunications français pour les lignes fixes. Il est également le premier opérateur mobile français et le numéro deux européen, via Orange, qui compte près de 50 millions de clients dans le monde. Avec Wanadoo, le groupe est le deuxième fournisseur d’accès à Internet européen. Enfin, France Télécom intervient dans les services aux entreprises, à travers sa filiale Equant. En 2003, France Télécom a réalisé 41,8 % de son chiffre d’affaires dans le fixe et 35,5 % dans le mobile. De plus, TP Group, Wanadoo et Equant ont respectivement représenté 9 %, 5,4 % et 5 % de l’activité. Le groupe comptait plus de 117 millions de clients dans le monde au 31 décembre 2003 et bénéficie d’un quasi-monopole sur le marché de la téléphonie fixe en France. Par ailleurs, l’activité de téléphonie, fixe ou mobile, peu dépendante de la conjoncture économique et sa position sur le créneau de l’ADSL, particulièrement porteur (le nombre d’abonnés aux offres ADSL de Wanadoo a augmenté de 60 % en 2003), rend la valeur, autrefois délaissée, de plus en plus attractive aux yeux des analystes. Mais la société a tenu a démentir la rumeur et certains opérateurs craignent une manipulation ou une opération « d’intox ». En tout état de cause, si l’opération devait être confirmée, elle plomberait le titre pour de longues semaines, l’empêchant de casser à la hausse la barre psychologique des 25 euros. * Cette analyse est donnée à titre indicatif. Elle ne saurait engager la responsabilité de L’Orient-Le Jour.