L’inflation dans la zone euro et l’Union européenne (UE-15) a ralenti en juin, pour la première fois depuis le début de l’année, et la tendance à la baisse devrait se poursuivre les prochains mois, estimaient mercredi plusieurs analystes. «On est embarqué vers la baisse», résume Nicolas Sobczak, de la banque Goldman Sachs. Le taux d’inflation s’est établi en juin dans la zone euro à 3,0 % sur un an, soit une nette décélération par rapport au mois de mai (3,4 %), a annoncé l’Office européen des statistiques Eurostat. En un mois, entre mai et juin, les prix ont augmenté de 0,1 %. Pour l’ensemble de l’Union européenne (UE-15), le taux d’inflation a également baissé, s’établissant à 2,8 % sur un an contre 3,1 % en mai. Le pic de 3,4 % sur un an, atteint en mai, constituait un record depuis 1993. Pour les analystes, cette amélioration sur le front de l’inflation, qui était attendue même s’ils anticipaient plutôt un chiffre de 3,1 %, ne devrait pas suffire pour que la Banque centrale européenne (BCE) baisse ses taux d’intérêt jeudi. Cette décélération de l’inflation s’explique essentiellement par la baisse des prix du pétrole, relève Jean-Éric Fillieule, du Crédit commercial de France (CCF). «La composante énergie a enregistré (en juin) un recul mensuel de 0,2 % après une hausse de 2 % en mai», souligne-t-il. Le prix du baril de pétrole s’établit aux alentours de 25 dollars US, rappelle Nicolas Sobczak. Il valait 3 ou 4 dollars de plus il y a peu. Les tensions inflationnistes suscitées cet hiver et au printemps par une météo catastrophique, ainsi que par les diverses crises alimentaires comme celle de la vache folle ou de la fièvre aphteuse, avec leurs répercussions sur les prix des produits frais, sont également en train de s’atténuer, poursuit Nicolas Sobczak. Les responsables de la banque de Francfort ont toutefois fait comprendre ces derniers jours qu’un assouplissement monétaire serait prématuré, car il mettrait en danger son objectif de parvenir à un taux d’inflation annuel de 2 % dans la zone euro. Murat Toprak, de la Société Générale, envisage plutôt une baisse des taux pour le 30 août, après la «pause estivale», suscitée davantage par le ralentissement de l’activité économique, en particulier en Allemagne. «Le déclencheur» pour une baisse des taux de la BCE interviendra lorsque la banque «prendra meilleure conscience du fait que l’activité est extrêmement faible», renchérit Nicolas Sobczak. Il n’en reste pas moins que cette amélioration sur le front de l’inflation devrait se poursuivre les prochains mois, estiment de concert les experts. «L’inflation devrait progressivement s’atténuer en cours d’année», prévoit Jean-Éric Fillieule, mais il n’envisage pas un passage sous les 2 %, souhaité par la BCE, avant le printemps de 2002. Verdict similaire de Murat Toprak : la tendance à la décélération de l’inflation va se confirmer, en particulier au début de 2002, où l’on s’approchera de la fameuse barre des 2 %. Cet analyste entrevoit cependant des «risques de tension» au deuxième semestre avec l’arrivée imminente de l’euro dans la vie quotidienne des Européens, au 1er janvier 2002. Murat Toprak évoque, pour justifier cette inquiétude, le double étiquetage en marks et en euros pratiqué en Allemagne et qui révèle «des arrondis à la hausse dans de nombreux magasins». En France, ajoute-t-il, des hausses de prix sont possibles juste avant la période de gel à laquelle se sont engagés les grands distributeurs de novembre prochain à mars 2002.
L’inflation dans la zone euro et l’Union européenne (UE-15) a ralenti en juin, pour la première fois depuis le début de l’année, et la tendance à la baisse devrait se poursuivre les prochains mois, estimaient mercredi plusieurs analystes. «On est embarqué vers la baisse», résume Nicolas Sobczak, de la banque Goldman Sachs. Le taux d’inflation s’est établi en juin dans la zone euro à 3,0 % sur un an, soit une nette décélération par rapport au mois de mai (3,4 %), a annoncé l’Office européen des statistiques Eurostat. En un mois, entre mai et juin, les prix ont augmenté de 0,1 %. Pour l’ensemble de l’Union européenne (UE-15), le taux d’inflation a également baissé, s’établissant à 2,8 % sur un an contre 3,1 % en mai. Le pic de 3,4 % sur un an, atteint en mai, constituait un record depuis 1993. Pour...
