Norvège Norsk Hydro souffle Saga Petroleum à Elf Aquitaine

Le groupe pétrolier public norvégien Norsk Hydro a affirmé hier avoir remporté la bataille boursière qui l’opposait au français Elf Aquitaine pour le contrôle de son compatriote privé Saga Petroleum. Norsk Hydro a indiqué que plus de 70 % des actionnaires de Saga avaient accepté son offre publique d’échange d’une action nouvelle pour trois actions Saga, sur la base de 135 couronnes norvégiennes (17,3 USD) l’action. Le groupe public norvégien paiera en outre un supplément en numéraire de plus de 3 milliards de couronnes norvégiennes, valorisant Saga à 20,1 milliards de couronnes. Norsk Hydro est également assuré de recevoir la participation de quelque 20 % détenue par Statoil, l’autre pétrolier public norvégien, dans Saga. En contrepartie, Statoil recevra une soulte et 25 % des actifs de Saga au terme d’un accord conclu entre les deux groupes publics. «Avec plus de 90 % des titres de Saga, notre OPE a réussi. Elle reste seulement à être formellement acceptée, mercredi, par nos actionnaires», a commenté Tor Steinum, porte-parole de Norsk Hydro. Les actionnaires devront approuver à une majorité des deux tiers une augmentation de capital destinée à financer l’opération, a-t-il précisé. L’OPE de Norsk Hydro devra également recevoir l’aval du gouvernement norvégien, favorable à une solution nationale, et de la Commission européenne à Bruxelles. En contrôlant plus de 90 % des titres de Saga, Norsk Hydro peut désormais contraindre les derniers actionnaires minoritaires du pétrolier privé à lui céder leur participation, conformément à la loi norvégienne, notent les spécialistes. La victoire revendiquée par Norsk Hydro constitue un revers pour Elf qui espérait voir aboutir son offre publique d’achat de 125 KrN par action Saga, inférieure de 10 KrN à celle du groupe norvégien mais devant être versée intégralement au comptant. Pour augmenter ses chances, Elf avait prolongé son offre jusqu’au 25 juin et abaissé le seuil d’acceptation à 50 % alors que celui de Norsk Hydro était de 70 %. «C’est un jeu commercial : nous avons joué, nous avons perdu», a déclaré Dag Olav Ringe, porte-parole d’Elf Norge, filiale norvégienne d’Elf. Le succès de l’OPE de Norsk Hydro est aussi une défaite pour les salariés de Saga qui auraient préféré que leur groupe reste indépendant ou passe sous le giron d’Elf plutôt que de faire l’objet d’une nationalisation rampante. Leurs trois représentants au conseil d’administration de Saga avaient été les seuls à se prononcer contre l’offre de Norsk Hydro. Après l’absorption de Saga, la part de 51 % que détient l’État norvégien dans Norsk Hydro tombera à 44 %. Mais un comité parlementaire l’a d’ores et déjà autorisé à relever sa participation à plus de 50 %.