ANALYSE La surchauffe économique inquiète de plus en plus Pékin

La dernière hausse des taux directeurs en Chine montre le besoin impérieux qu’éprouve désormais Pékin à calmer la croissance exponentielle de la quatrième économie du monde, soulignent des analystes. La Banque centrale de Chine a annoncé samedi une hausse de ses taux directeurs de 0,27 point de pourcentage, portant le loyer de l’argent sur un an à 6,39 % et les taux sur les dépôts à 2,79 %. Ce resserrement monétaire, le troisième en un an, vise à favoriser « une croissance raisonnable » des prêts et la « stabilité des prix », avait précisé l’institut d’émission. L’économie chinoise a poursuivi l’an passé sa croissance galopante, avec un taux de 10,7 %. La hausse des taux est surtout remarquable par le fait qu’elle est intervenue quelques jours seulement après de nouvelles statistiques montrant une hausse de l’inflation et une envolée des exportations. Le fait que la Banque centrale ait choisi de ne pas attendre une semaine supplémentaire pour relever ses taux montre le besoin impérieux qu’elle éprouve à resserrer sa politique au moment le plus opportun, afin d’empêcher plus qu’un tour de vis monétaire pour ralentir la machine économique chinoise, soulignent les experts. « Cette seule hausse des taux ne va probablement pas à elle seule jouer un rôle significatif sur le ralentissement de la croissance des liquidités, du crédit et des investissements », avertit Wang Qian, économiste à la Bank of America, dans une note aux clients. Preuve de la difficulté que les autorités éprouvent à éviter la surchauffe, la Bourse de Shanghai a bondi de plus de 2,8 % hier, dans sa première réaction à la hausse des taux. Les investisseurs parient que le resserrement monétaire, en accélérant l’appréciation du yuan, va accroître les investissements étrangers en Chine. La Bourse est justement une autre préoccupation des autorités. « Nous estimons que la volonté d’apaiser la vive croissance des marchés pourrait avoir figuré en haut des priorités de la Banque de Chine dans sa décision de relever les taux », ajoute M. Wang.