La Société générale et Paribas ont sans surprise rejeté la double offre publique d’échange lancée à leur encontre par la BNP et ont exprimé l’intention de poursuivre la mise en œuvre de leur fusion à deux. Le conseil d’administration de la Société générale convoqué vendredi matin a, tout comme le conseil de surveillance de Paribas réuni jeudi soir, déclaré que cette offre était inamicale et n’était pas dans l’intérêt de ses actionnaires. Sur le marché, les titres des deux cibles, en forte hausse jeudi après la reprise de leur cotation, poursuivaient leur marche en avant dans d’importants volumes. À 14h26, Paribas gagnait 1,48 % à 103 euros (220 millions d’euros de titres traités) et la Société générale 1,64 % à 167,6 millions d’euros (168 millions d’euros traités) alors que le CAC progressait de 1,21 %. La BNP cédait 1,57 % à 81,70 euros. Beaucoup d’analystes voient dans la double OPE de la BNP une opération plus intéressante qu’une fusion Société générale-Paribas dans la mesure où, pour la première fois, une initiative concrète est prise pour s’attaquer au problème de la surcapacité du secteur de la banque de détail en France. Mais une riposte de la Société générale est maintenant attendue et certains craignent que sa défense pèse sur ses cours de Bourse. «L’offre de la BNP est une bonne opération et je pense qu’elle mérite d’aboutir, mais je ne pense pas que (le président de la Société générale Daniel) Bouton l’acceptera. Je pense que ce sera la guerre», estime ainsi Guillaume Tiberghien, analyste bancaire à Enskilda Securities à Londres. La banque d’affaires américaine JP Morgan est sur la même ligne, indiquant dans une étude favorable que l’offre de la BNP a plus de chance d’aboutir que SG Paribas mais qu’il est à craindre que la Société générale mette en œuvre une défense «qui ne serait pas dans le meilleur intérêt de ses actionnaires». Un analyste d’une banque française souligne qu’une contre-offre sur la BNP pèserait à l’évidence sur le cours de la banque tout comme une surenchère sur Paribas, qui rendrait par comparaison encore plus attractive l’OPE de la BNP sur la Société générale.
La Société générale et Paribas ont sans surprise rejeté la double offre publique d’échange lancée à leur encontre par la BNP et ont exprimé l’intention de poursuivre la mise en œuvre de leur fusion à deux. Le conseil d’administration de la Société générale convoqué vendredi matin a, tout comme le conseil de surveillance de Paribas réuni jeudi soir, déclaré que cette offre était inamicale et n’était pas dans l’intérêt de ses actionnaires. Sur le marché, les titres des deux cibles, en forte hausse jeudi après la reprise de leur cotation, poursuivaient leur marche en avant dans d’importants volumes. À 14h26, Paribas gagnait 1,48 % à 103 euros (220 millions d’euros de titres traités) et la Société générale 1,64 % à 167,6 millions d’euros (168 millions d’euros traités) alors que le CAC...
