Marché monétaire La stabilité a été préservée

L’équilibre des marchés financiers n’a pas été perturbé par la publication du rapport d’investigation de l’ONU en fin de semaine dernière. Sur le marché des changes, la Banque centrale continue son intervention quotidienne pour acheter l’excédent de dollars des banques commerciales au taux constant de 1 503. Le dollar, bien qu’ayant subi une légère demande en début de semaine, a maintenu un taux d’échange interbancaire au niveau de 1 503 et 1 503,50. Par conséquent et en l’absence de tensions sur le marché de changes, le taux de liquidité journalier a conservé sa stabilité, fluctuant entre 3,50 % et 3,75 % pour la semaine. Dans ce contexte, les banques commerciales se tournent vers les bons du Trésor pour investir leur excès de liquidités en monnaie locale. Les bons les plus prisés sont ceux de trois ans avec un taux de rendement de 9,34 %. Les bons de deux ans offrent un rendement de 8,50 % et ceux d’un an 7,75 % ; alors que ceux de six mois et trois mois génèrent 7,24 % et 5,22 % respectivement. Économiquement, les seules nouvelles de la semaine sont les propos tenus par le gouverneur de la Banque centrale concernant l’aide qui sera attribuée au Liban lors de la conférence internationale. M. Salamé estime à quatre milliards de dollars le montant de l’aide, sous forme de prêts à long terme à taux préférentiels. Cette assistance sera liée à un programme de réformes, en cours de préparation, dans lequel différents scénarios sont considérés pour essayer d’éliminer le déficit d’ici à cinq ans. Face à l’imprécision sur le plan politique, le marché des eurobonds a manifesté une nervosité négligeable en début de semaine. Toutefois le sentiment positif a repris, et on a pu constater une demande locale et internationale pour les eurobonds de long terme. Le titre de mai 2016, coupon 11 5/8 s’est échangé à 119 1/4-120, alors que celui de janvier de la même année, coupon 8 1/2, s’est élevé à 100 5/8-101,50. L’euro CD d’avril 2015, coupon 10 %, est passé à 109 5/8-110 1/8 par rapport à 109 1/2-3/4 la semaine précédente. Les autres échéances ont également préservé leur prix au plus haut ; juin 2013, coupon 8 5/8 a été traité à 103-104, et septembre 2012, coupon 7 3/4 s’est échangé à 99 1/4-100. L’échéance de mai 2011, coupon 7 7/8 valait 100,75-101,75, alors que celle d’octobre 2009, coupon 10 1/4, valait 109,75-110,75.