Par l’équipe des marchés de FFA * Dure semaine pour les porteurs de titres Yahoo ! Alors même que la compagnie annonçait un doublement de ses bénéfices trimestriels à 112 millions de dollars et une hausse à 832 millions de dollars de son chiffre d’affaires (contre 321 millions de dollars à la même période de l’année précédente), le marché a paru déçu et le titre a décroché de 10 % en une séance. Pourtant, ces chiffres étaient conformes aux attentes des analystes. Mais c’était sans compter avec les « whisper figures », ces prévisions « chuchotées » qui annonçaient des résultats encore plus faramineux. Car les chiffres de Yahoo sont bel et bien faramineux, d’autant que la semaine était riche en résultats décevants enregistrés par des sociétés technologiques, bien loin de la croissance affichée par Yahoo. En fait, Yahoo n’est pas une société de technologie puisque l’essentiel de son chiffre d’affaires provient de la publicité (609 millions de dollars pour le 2ème trimestre 2004). Et si les dépenses et les investissements en matière de technologie ont quelque peu stagné, les dépenses publicitaires aux États-Unis continuent leur progression. Selon les analystes, la publicité sur internet (online spending), serait de plus en plus privilégiée par les grands annonceurs américains. Ainsi Yahoo pourrait connaitre une progression des recettes publicitaires en 2004 supérieure à 35 %. Les recettes non-publicitaires de Yahoo sont aussi en hausse, notamment à l’international où Yahoo a annoncé son intention de se développer plus aggressivement. Sans avoir les moyens « persuasifs » de Microsoft – tout utilisateur de Windows sait ce que signifie MSN – Yahoo réussit quand même à attirer près de 100 millions de visiteurs sur son site chaque mois, et se classe ainsi numéro deux mondial des destinations pour les utilisateurs du Web. À environ 30 dollars, le titre est tout de même en hausse significative par rapport à ses niveaux des débuts de l’année (environ 23 dollars), mais la chute de la semaine dernière pourrait s’avérer une opportunité pour accumuler un titre qui a de belles années devant lui. * Cette analyse est donnée à titre indicatif. Elle ne saurait engager la responsabilité de «L’Orient-Le Jour».