Actualités - CHRONOLOGIE
FMI - Un nouvel instrument de crédit pour contrer les crises financières Le fonds veut prévenir plutôt que guérir
le 28 avril 1999 à 00h00
Le Fonds monétaire international s’est doté d’un nouvel instrument de crédit préventif pour aider les pays à résister à la contagion des crises financières lorsqu’ils poursuivent des politiques économiques orthodoxes, a annoncé le directeur général du FMI Michel Camdessus. Le conseil d’administration du Fonds a approuvé la création d’une ligne de crédits préventifs pour permettre à un pays de faire face à une «crise massive de liquidités», lorsque les investisseurs privés ferment brutalement le robinet du crédit, sans faire la distinction entre les pays fragiles et ceux qui suivent «de saines politiques économiques». «Cela doit jouer un rôle important dans la prévention des crises», a déclaré lors d’une conférence de presse Carlo Azeglio Ciampi, président du Comité intérimaire, instance politique du Fonds. «C’est une ligne supplémentaire de défense avant que les pays ne soient touchés par la contagion», a ajouté Michel Camdessus, directeur général du FMI. Ces crédits à court terme iront aider «les pays à faire face à de futurs déséquilibres exceptionnels de leur balance des paiements issus d’une soudaine perte de confiance des marchés du fait de la contagion», selon un communiqué du Fonds. Cette facilité est mise en place temporairement pour deux ans. Un bilan sera effectué après un an. «L’objectif est de ne jamais avoir à l’activer», a souligné M. Camdessus. Il s’agit de «créer une incitation puissante aux pays afin qu’ils s’occupent à temps de leurs points faibles», a-t-il ajouté. «Nous ne cherchons pas à préparer de l’eau pour éteindre le feu» mais à pousser les pays qui craignent la propagation de l’incendie à prendre des mesures suffisamment tôt, a-t-il dit. Les pays devront toutefois remplir plusieurs conditions. Leur performance économique devra être bien notée par les administrateurs du Fonds monétaire, qui une fois par an examine l’état économique de ses pays membres (consultations de l’article IV). Ils doivent «avoir des relations constructives avec leurs créanciers privés afin de faciliter un engagement approprié du secteur privé», sous la forme par exemple de crédits de précaution ou d’allongement des délais de remboursement, explique le communiqué. Ces pays doivent aussi faire preuve «d’une gestion satisfaisante de leur dette extérieure et des réserves internationales», est-il ajouté. Ils doivent aussi montrer leur volonté de transparence en adhérant notamment aux grilles standards d’informations établies et publiées via le FMI. Enfin les pays candidats devront soumettre un programme économique et financier «satisfaisant» et chiffré. M. Camdessus n’a pas indiqué quel pays pourrait avoir recours à ce nouveau type de prêt mais Michael Mussa, principal économiste du FMI, avait laissé entendre mardi que le Mexique, qui est en négociation avec le FMI, pouvait être intéressé. Le recours à ces crédits coûtera plus cher aux pays concernés que les prêts habituels du FMI : ils devront payer la première année des intérêts de 300 points de base supérieurs à ceux d’ordinaire pratiqués par le FMI, et de 50 points supplémentaires tous les six mois suivants. Les crédits seront remboursables sur un an à un an et demi. Selon M. Camdessus, la décision du FMI signifie que sous certaines conditions il est prêt à apporter son concours financier «sans limites à un pays en difficulté». Le communiqué précise que l’octroi de crédits ne sera pas soumis aux limites habituellement en vigueur au sein du FMI. Les pays pourront en effet emprunter entre 300 et 500 % de leur quote-part dans le capital du Fonds. Avec cette facilité de crédit de précaution, le FMI dispose désormais de deux nouveaux instruments en temps de crise. Le premier, mis en place lorsque la Corée a été entraînée dans la tourmente fin 1997, et baptisé Facilité de réserve supplémentaire, est destiné à être utilisé lorsqu’un pays est déjà entré en crise.
Le Fonds monétaire international s’est doté d’un nouvel instrument de crédit préventif pour aider les pays à résister à la contagion des crises financières lorsqu’ils poursuivent des politiques économiques orthodoxes, a annoncé le directeur général du FMI Michel Camdessus. Le conseil d’administration du Fonds a approuvé la création d’une ligne de crédits préventifs pour...
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